铜价飙升引发供应紧张 LME价差创新高

受伦敦金属交易所（LME）一项反映短期供应紧缺程度的关键指标大幅攀升影响，铜市即将迎来一段动荡不安的交易日。

LME次日交割的铜合约价格比隔日交割的合约高出75美元/吨，这是自1月触及100美元以来的最大价差，当时LME基准铜价也刷新了历史最高纪录。

伴随铜价迅速上涨以及价差的持续扩大，市场供应紧缺的迹象越发显著，铜市场近期已成为大宗商品投资者瞩目的焦点。此次供应紧张很大程度上源于贸易商赶在特朗普政府就进口关税作出最终决定之前，将数十万吨铜转运至美国。

所谓的隔日价差（Tom/next）代表了持仓展期一天的持有成本，周二的暴涨显示在8月合约周三到期前，空头头寸承受着巨大压力。周一，现货价格一度比三个月期货高出545美元/吨。

美国商务部原定于6月底前公布铜关税建议，但白宫至今未发布任何消息。与此同时，受美国价格上涨驱动，铜正持续涌入美国港口，导致其他地区的仓库库存出现告急状况。

不过，已有迹象表明供应紧缺局面有望缓解。周一，LME全球仓库网络的铜库存自6月17日以来首次录得净增长，主要得益于马来西亚地区库存增加了逾3，000吨。

截至北京时间11：16，LME三个月期铜小幅下跌约0.4%，报价为每吨14，103.50美元。其他LME基本金属也大多走低。

责任编辑：于健 SF069

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