中信建投期货：8月19日黑色系品种早盘观察

钢材早报：预期改善，期钢持续反弹

市场动态：

1、 国务院发布《关于修改〈住房公积金管理条例〉的决定》，自2026年9月20日起开始施行。核心内容涵盖：扩大提取使用范畴，取消房租提取限制，新增装修及物业费提取情形，准许购买政策性金融债等。

2、 1—7月份，全国固定资产投资（不含农户）达260328亿元，同比下滑6.7%；扣除房地产开发部分的固定资产投资下降3.7%。1-7月，全国基础设施投资同比下滑3.6%；制造业投资下滑1.7%。全国房地产开发投资43009亿元，同比下降19.2%；其中，住宅投资33172亿元，下滑19.4%。

3、 国家统计局数据：2026年7月，中国粗钢产量7693万吨，同比下降3.6%；1-7月，累计产量57704万吨，同比下降3.1%。

4、 据Mysteel最新调查，长治市沁源县另有4座煤矿即将恢复生产，其中2座煤矿已通过验收，目前正陆续开展复工培训，预计培训4-5天，为复产做准备，合计核定产能450万吨。该县先前已

复产煤矿4座，总产能570万吨。

5、 8月18日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3260元/吨，日环比上升1元/吨，平均利润为-96元/吨，谷电利润为6元/吨，日环比持平。

6、 上周，247家钢厂高炉开工率82.64%，环比上升0.32个百分点；高炉炼铁产能利用率89.44%，环比上升0.06个百分点；钢厂盈利率33.77%，环比上升1.74个百分点；日均铁水产量238.2万吨，环比上升0.17万吨。

7、 供给方面，上周五大钢材品种供给811.01万吨，周环比增加5.05万吨；总库存1628.56万吨，周环比下降24.63万吨，降幅为1.5%；周消费量为835.64万吨，其中建材消费环比增加9.3%，板材消

费环比增加4.4%。

（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

螺纹钢(3487, -54.00, -1.52%)：

上周螺纹钢产量回落，库存下降，需求回暖，数据中性偏多。周二早盘螺纹主力合约跌破3000整数关口后快速收复，临近收盘空单集中止盈平仓。虽然当前终端刚需偏弱，但资金提前博弈8月末过后传统旺季需求修复，交易预期先行，现实端尚未看到成交实质性放量。同时，成本端对成材形成底部支撑，限制继续向下空间。预计建筑钢材价格短期偏强运行。

（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

热卷(3668, -61.00, -1.64%)：

上周热卷产量累计增产9.03万吨至296.76万吨，总库存下降7.17万吨至438.78万吨，表需环比回升18.16万吨至303.93万吨。成本端坚挺，支撑主导本轮上行，上周供需数据有所改善，支撑价格继续反弹，后续还需跟踪消费回暖的持续性。

策略上，螺纹2610合约参考3000-3050区间；热卷2610合约关注3300附近压力。

（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

铁合金：关注需求兑现情况

观点：中性偏多

合金价格整体偏强运行，关注需求兑现情况。成本端偏强运行，主产区局部地区电价偏高运行，锰矿价格企稳，化工焦提涨50元/吨，成本对价格支撑有效。供给端小幅增加，产区利润有所改善，工厂有小规模复产预期。硅锰工厂库存45.8万吨、硅铁(6672, -28.00, -0.42%)工厂库存8.78万吨，货源并不紧缺。考虑到利润端改善驱动供给改善，未来价格持续走强需要需求端的兑现。钢厂生产强度企稳，盈利能力暂未出现明显改善，但本周钢材需求回升，旺季预期仍存。

观点：多单继续持有，价格主要运行区间，硅铁11合约5700-6100元/吨、硅锰11合约5650-6000元/吨。硅铁10合约5400-5600元/吨看跌卖权和硅锰10合约5300-5400元/吨看跌卖权本周获利离场。

（张少达 期货交易咨询从业信息：Z0017566，仅供参考）

责任编辑：李铁民

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