瑞银上调紫金黄金国际盈利预期 维持买入评级目标价297港元

瑞银在最新研究报告中指出，紫金黄金国际（02259）上一财年净利润飙升233%至16亿美元，位列早前披露的初步盈利预测区间的高端，分别超出该行和市场预期3亿及2亿美元。公司宣布派发全年股息每股1.5港元，派息比率不足32%，与紫金矿业(30.520, -1.13, -3.57%)的31%基本持平。瑞银维持"买入"评级及目标价297港元。

瑞银分析认为，紫金黄金国际盈利远超预期主要得益于：1）矿产金产量45.4吨（不含波格拉金矿的1.5吨），略高于指引的43吨，矿产金销量46吨；2）平均售价为每盎司3,542美元，较全年平均金价高出约2%；3）少数股东权益占比由2024年的22%降至14%，主要由于收购Akyem及RG矿场后两项目均转为全资拥有。单位成本同比上升12%至每盎司1,722美元（约每克390元以上），主要因物料成本上升及摊销增加，与Akyem矿场的旧矿山寿命假设有关。

紫金黄金国际管理层预计2026年黄金产量将达59.2吨，高于此前指引的57吨，2028年产量目标为70至75吨（含波格拉金矿）。瑞银预计市场对业绩反应积极，因为这已是紫金黄金上市以来的又一份亮眼业绩。目前紫金黄金预测市盈率为17.5倍。近期金价可能继续受中东冲突及油价波动等宏观不确定性影响，或对金矿股市场情绪带来负面压力，但该行对金价前景仍持乐观态度，认为近期股价走弱或为金矿股提供更具吸引力的买入时机。

责任编辑：史丽君

新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。

郑重声明：1.根据《证券法》规定，禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场；2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。