能源替代提速！机构称储能电池有望迈入长期高景气阶段

眼下，电池板块的核心投资逻辑愈发清晰。在地缘冲突加剧与AI算力快速释放的双重推动下，新旧能源替代进程明显提速，储能需求正迎来集中放量，国海证券(3.860, 0.10, 2.66%)认为，相关产业有望步入长周期高景气阶段。

能源替代升温，两大驱动力(7.300, 0.17, 2.38%)形成共振

一方面，地缘冲突不断升温，推动油气价格显著上行。中东局势趋于紧张，引发市场对全球能源供应的担忧，欧洲天然气期货价格较年内低位翻番，能源安全议题再次受到高度关注。这也进一步加快了“油转气”以及新能源替代的步伐，储能作为保障能源安全的重要一环，产业链上下游均明显受益。

另一方面，AI算力快速扩张加剧了“电力紧张”预期。数据中心耗电量大幅攀升，使北美等地区电力供给压力加大，“算电协同”已成为现实需求。国家数据局在中国发展高层论坛2026年年会上表示，将联合有关部门积极推进算电协同工程，确保枢纽节点新增算力设施绿电使用比例达到80%以上，尽可能释放绿色电力的支撑效能。储能系统作为保障电能质量的重要手段，能够提升数据中心供电稳定性，市场需求也在持续走强。

从基本面数据观察，行业高景气特征已获得有力印证。2026年以来，新型储能招标与装机规模均实现同比高增长，1-2月招标规模同比增长120.8%，装机总规模同比增长182.07%，整体呈现快速放量态势。

生产端表现同样亮眼。电池环节样本企业3月排产同比大增37%，环比增长22%，4月排产预计仍将继续上行。中国头部企业海外订单充足，业绩兑现能力较强，在碳酸锂价格逐步企稳（14万元/吨左右）的背景下，终端储能项目盈利受到的扰动相对有限，再加上加工费提升及潜在库存收益，一季度业绩有望实现较快增长。

电池ETF招商（561910）跟踪的中证电池主题指数中，储能相关权重接近六成，覆盖阳光电源(164.680, -3.86, -2.29%)、宁德时代(396.990, -5.00, -1.24%)、国轩高科(37.140, 0.10, 0.27%)、先导智能(47.260, 0.07, 0.15%)、天赐材料(43.460, 0.17, 0.39%)等行业龙头，覆盖动力、储能、消费电子等电池产业链上下游领域。投资者也可借助一键布局产业链的电池ETF（561910）[联接A：016019；联接C：016020]进行配置。