瑞银上调国药控股目标价至25.7港元 看好今年营收跑赢同业

瑞银在最新研报中指出，国药控股(19.7, -0.72, -3.53%)（01099）2025年实现总收入5751亿元人民币（下同），同比下降1.6%；股东应占净利润为71.6亿元，同比增长1.5%，整体表现基本符合市场预期。尽管行业政策带来的逆风仍持续压制分销业务收入，但该行认为，公司通过加强成本管控及推进业务结构优化，令营运费用率有所改善。基于此，瑞银将公司2026年至2028年每股盈利预测上调1%至2%，维持“买入”评级，并把目标价由24.2港元调升至25.7港元。

该行预计，公司今年的收入增速将优于行业平均水平，主要受市场份额扩大、创新药分销业务增长以及零售业务发展的推动，净利润率亦有望小幅提升。

责任编辑：史丽君

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