华泰期货：宏观因素扰动升温，碳酸锂期价强势上扬

来源：华泰期货

作者： 师橙

市场解读

2026-03-24，碳酸锂主力合约2605以151980元/吨开盘，最终报收152940元/吨，收盘价较前一日结算价上涨6.11%。当日成交231071手，持仓260696手，上一交易日持仓为269477手。结合SMM现货报价测算，当前基差为-3780元/吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单为32078手，较前一交易日减少1459手。

碳酸锂现货：据SMM数据，电池级碳酸锂报价区间为141000-154000元/吨，较上一交易日上调1000元/吨；工业级碳酸锂报价区间为138000-151000元/吨，较上一交易日上调1000元/吨。6%锂精矿价格报2080美元/吨，较前一日上涨40美元/吨。

供应端：根据SMM统计，多数锂盐厂已经恢复开工，国内整体供应维持平稳。受津巴布韦出口政策扰动影响，后续供应增量或受到一定限制。碳酸锂周度总产量为24186吨，其中辉石产碳酸锂14914吨，云母产碳酸锂3197吨，盐湖产碳酸锂3565吨，回收产碳酸锂3565吨。

从库存端来看：依据SMM最新统计，现货库存为98873吨，环比减少86吨。其中冶炼厂库存16608吨，环比增加316吨；下游库存46105吨，环比增加458吨；其他库存36160吨，环比减少860吨。下游和冶炼厂库存有所回升，其他库存下降，本周整体仍处于去库状态，但去库速度有所放慢。

从利润看：锂精矿价格随碳酸锂期货走势波动。锂盐厂散单采购矿石比例较高，生产积极性依旧偏强，锂矿贸易环节对矿价形成支撑，成本支撑线也随矿价变化而波动。具备自有矿山和盐湖资源的生产企业仍拥有较可观的利润空间，外购矿企业利润也基本维持。加工环节利润则受到压缩，当前加工费较年前略有回升，但整体盈利水平依然偏低。

策略

昨日碳酸锂价格显著走强。从基本面来看，储能需求依然旺盛，供需紧平衡格局尚未发生改变，同时宏观扰动频繁出现，能化板块回调、有色板块反弹，带动碳酸锂市场更多受情绪驱动，价格呈现宽幅波动。当前碳酸锂库存仍处低位，后续需关注供给变化、下游补库节奏以及大宗商品整体市场情绪，短期建议以区间操作为主，可考虑逢低布局多单。

单边：短期以观望为主

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

风险

1、 消费端表现持续超预期，

2、 矿端扰动程度超预期，

3、 宏观情绪及持仓变化带来影响。

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责任编辑：朱赫楠

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