SpaceX最早本周冲刺IPO，A股相关受益方向一文看懂

记者丨林健民

编辑丨叶映橙

3月25日，商业航天概念股盘中震荡走强。截至14点，润贝航科(47.580, 4.33, 10.01%)、江顺科技(147.290, 13.39, 10.00%)、再升科技(12.220, 1.11, 9.99%)封住涨停，长光华芯(224.180, 28.19, 14.38%)涨幅超过15%，领跑板块。

消息方面，据财联社消息，一位知情人士称，SpaceX拟于本周稍晚或下周向监管部门递交首次公开发行招股书。公司当前最新估值达到1.25万亿美元，最终募资金额及估值将在IPO前几周敲定。

据了解，这次秘密递表将把埃隆・马斯克旗下这家火箭与通信企业的IPO安排正式落定，争取在6月完成上市。此次IPO也将考验市场对这宗有望创下美国历史最大规模IPO项目的认购意愿，其规模将明显超过过往纪录。上述人士表示，参与筹备的顾问预计，公司本次IPO募资或超过750亿美元，高于此前市场预计的500亿美元。

需要注意的是，21快讯记者依据同花顺(311.610, 5.62, 1.84%)iFind数据显示，美股历史上IPO募资规模最高的企业此前为阿里巴巴，募资额为218亿美元；而SpaceX此次募资额超过阿里巴巴的3倍。从市值角度看，1.25万亿美元也将推动SpaceX直接进入美股前十。

华福证券指出，海外以SpaceX为代表的商业航天产业推进节奏仍在持续超出预期。此前，国内某头部异质结设备企业预计将在5月第一周向SpaceX交付产品；截至3月21日，SpaceX累计完成36次发射，能够确认在轨运行的卫星数量已达到10047颗，发展速度极为突出；作为较为明确的产业趋势方向，建议关注蓝思科技(29.400, 1.40, 5.00%)、宇晶股份(48.050, 0.79, 1.67%)、迈为股份(294.050, 14.05, 5.02%)、连城数控(39.000, -0.68, -1.71%)。

国内层面，爱建证券认为，中国民营火箭公司整体仍处于行业成长和估值重塑的早期阶段。参照SpaceX的发展路径，中国商业航天板块估值提升的核心催化在于：其一，可复用火箭推动大规模低轨卫星组网；其二，在可复用基础上，通过绑定低轨星座的长期批量任务，促使发射服务从定制化转向标准化；其三，在高频发射与规模效应落地后，火箭发射将从项目制产品升级为“空间运力基础设施+技术服务”，商业航天企业的估值逻辑也将由制造属性转向平台型、基础设施型科技企业，并进一步覆盖载人飞行、深空探测等多样化长期空间任务需求。

爱建证券进一步表示，火箭发动机是运载火箭最核心的组成部分，技术壁垒主要集中在推力室、涡轮泵等关键部件；而卫星制造的主要价值量则集中在通信载荷（TR）组件。建议重点关注动力系统、卫星通信系统、材料及结构件、测试验证等相关细分领域。

责任编辑：高佳

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