Anthropic营收狂飙的计算密码

OpenAI 与 Anthropic 令人瞩目的营收跃升，已经让外界开始重新审视这两家 AI 初创企业究竟如何测算那些对外私下或公开披露的关键数字。

上个月，OpenAI 的年化营收冲上 250 亿美元，接近去年同期的四倍。Anthropic 的增速则更为惊人：截至上月末，其年化营收已超过 190 亿美元，大约是一年前的 14 倍。若这种势头延续下去，Anthropic 在未来一年左右赶上 OpenAI，也并非没有可能。

两家公司在年化营收的计算口径上基本一致。据一位了解其财务情况的人士透露，OpenAI 的做法是把最近四周的总营收乘以 13，以对应全年 52 周的规模。

Anthropic 的算法则是：先将最近四周的 API 营收乘以 13，再叠加另一部分数字——把其聊天机器人订阅业务的月度经常性收入乘以 12。该人士表示，这项订阅收入的月度基数，来自统计当日仍处于有效状态的订阅数量。

无论怎样，这足以打消 X 平台上一些猜测，即 Anthropic 的年化营收统计口径与 OpenAI 差别巨大，或可信性更弱。实际情况并非如此。

虽然年化营收通常会显著高于真实入账的全年营收，因此常常引发争议，但对 OpenAI 和 Anthropic 来说，采用这一指标并不难理解，原因在于它们正处在收入高速爆发的阶段。

不过，对于准备冲击资本市场的成熟公司而言，真正更受关注的仍是总营收。而这两家企业在向现有投资人及潜在投资人私下展示营收数据时，做法上存在明显不同。

核心差别

由于双方之间存在多层商业合作关系，OpenAI 需要把 20% 的营收分给微软(372.74, -10.26, -2.68%)，但在财务报表中，它仍会在分成前按全额确认销售收入。（OpenAI 预计今年全年营收将由去年的 131 亿美元提升至约 300 亿美元。）

Anthropic 去年的营收约为 45 亿美元，并没有与云厂商签署那种覆盖全部营收的分成协议。不过与 OpenAI 相似的是，它也同意将合作方销售其模型所形成的一部分收入分配给相关云服务伙伴。

但两家公司在云业务收入分成安排上差异明显，因此在财务报表中确认营收的方式也完全不同。

举例来看，OpenAI 会从微软面向 Azure 云客户销售其模型所得收入中获得 20%，而这部分金额会被这家 ChatGPT 开发商计入自身财务报表中的营收。（至于 OpenAI 将如何处理与亚马逊(207.24, -2.90, -1.38%)云科技（AWS）最新协议所产生的收入，目前仍不得而知。）

Anthropic 的确认方式则和 OpenAI 大不相同。AWS、微软以及谷歌(289.2, -9.82, -3.28%)都在各自的云平台上向客户转售 Anthropic 的 Claude 模型，而 Anthropic 会在向这些云厂商支付分成之前，将相关销售额全部计入营收。正如我们此前报道的那样，Anthropic 把支付给云服务商的分成记作销售与营销费用。

OpenAI 与 Anthropic 在营收会计处理上的不同，归根到底取决于哪一方被认定为向客户提供服务的“主要责任人”。一位熟悉双方合作模式的消息人士称，OpenAI 认为微软才是 Azure OpenAI 服务中的主要责任方，因为微软直接掌控相关 Azure 服务，并握有使用 OpenAI 知识产权的独家权利。

而 Anthropic 则认为，在与云厂商的合作关系中，自己才是主要责任方。根据一位知情人士的说法，云服务商并不主导模型和产品的交付过程，它们更多只是承担分销角色。

总结来看，两家公司都遵循通用会计准则，但由于与云服务商签订的合作协议性质差异较大，因此对通过这些渠道产生的销售收入采用了不同的核算方式。遗憾的是，我们目前仍无法估算这会对 OpenAI 的总营收带来多大影响。

也许，自由现金流等其他指标更适合拿来比较这两家 AI 实验室。在这一点上，Anthropic 的表现更占优势，预计最早可在 2028 年实现现金流转正，比 OpenAI 的预期时间提前两年。

责任编辑：郭明煜

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