林园现身调研！新一波低位布局窗口到了？

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来源：证券市场周刊市场号

文 |牛犇

近来，A股市场震荡明显加大，V形反弹行情再度上演。与此同时，不少个股走势抢眼，例如华电辽能(8.340, 0.76, 10.03%)已经走出八连板，源杰科技(1141.000, 76.00, 7.14%)、南亚新材(152.000, -5.00, -3.18%)等多只股票也在持续刷新历史高点。

边惠宗长期专注于挖掘市场及个股拐点，对这一轮市场回暖曾提前发出重要提示；而像源杰科技、南亚新材这类标的，他也早在股价仍处低位时便将其列入核心案例。

21只个股刷新高点

在中东局势持续趋于复杂的背景下，3月18日，美联储结束为期两天的货币政策会议，宣布维持联邦基金利率目标区间在3.5%至3.75%不变。这也是在截至去年末连续三次降息后，美联储连续第二次按兵不动。而当地缘冲突升级与降息暂缓两大因素叠加后，A股市场承压明显，其中沪指在3月23日单日下挫超过100点。

对此，资深市场人士边惠宗于3月23日表示，“现在市场上已经有不少人在讨论是不是牛市转熊市了，外部变量方面，降息周期在很大程度上受到美伊局势干扰，市场对‘滞胀’的定价已经较为充分，但这并不意味着降息周期已经终结。内部因素方面，核心仍在于IPO节奏。这一轮下跌的情绪释放已接近尾声，情绪冰点已经得到确认，只要不出现流动性危机，修复进程自然会启动，情绪反转也不会太远。”

边惠宗在把握市场与个股拐点方面经验丰富，而最近两个交易日（截至25日午间收盘），A股走势也如其判断般迎来反转（见图1）。

需要指出的是，本轮市场调整自3月3日启动，近期波动幅度尤为剧烈，但依然有部分个股持续维持强势。根据笔者梳理，仅近3个交易日内便有21只个股不断创出历史新高，其中首航新能(61.100, 1.22, 2.04%)、海川智能(71.890, 9.98, 16.12%)、南亚新材、亚翔集成(199.980, 8.80, 4.60%)、源杰科技等多只股票持续逆市走强，且涨幅位居前列（见表1）。

机构继续坚定看多

从市场动向来看，尽管自3月初以来A股持续处于调整状态，但机构投资者的做多意愿并未减弱。根据笔者统计，3月3日至24日期间，A股共有425只个股接受了机构调研，其中最受机构青睐的是三花智控(43.490, 0.92, 2.16%)，在此期间累计接待了284家机构调研。

据了解，三花智控是全球规模最大的制冷控制元器件制造商，也是全球领先的汽车空调与热管理系统控制部件供应商。针对机构重点关注的原材料涨价以及机器人(15.070, 0.05, 0.33%)业务布局等问题，公司回应称，凭借前瞻布局以及在材料替代技术研究和应用上的持续投入，公司整体经营业绩受大宗商品价格波动影响相对较小。同时，作为仿生机器人零部件供应商，公司正持续配合客户推进重点产品的研发、试制、迭代和送样，并进一步加强机电执行器关键零部件的开发力度。未来，公司还将积极推进机电执行器海外产能扩张并充实研发团队，以巩固新业务的先发优势。

除此之外，海联讯(19.580, 0.48, 2.51%)、大金重工(73.240, -0.14, -0.19%)、蓝帆医疗(7.850, 0.01, 0.13%)、盛美上海(149.840, 1.34, 0.90%)、天赐材料(43.260, -0.20, -0.46%)等股票同样受到机构投资者高度关注，其调研机构数量均超过百家。从整体分布来看，被重点关注的公司多数集中在科技行业龙头（见表2）。

林园投资参与调研

从调研机构阵容来看，其中不乏知名投资者。例如三花智控不仅吸引了中信证券(24.660, 0.30, 1.23%)、中信建投(22.020, 0.16, 0.73%)等头部券商参与，还有高毅资产等头部私募，以及瑞银、摩根士丹利等国际投行现身；再如海联讯等公司背后，也能看到中信证券等头部机构的身影。

值得关注的是，其中有一家公司不仅获得中信证券、高毅资产等头部机构调研，还迎来了国内知名投资机构林园投资的到访，参与调研的是基金经理黄卫（见图2），这家公司正是粤海饲料(6.830, 0.09, 1.34%)。

据了解，粤海饲料主营水产饲料的研发、生产与销售，这一业务方向与林园长期坚持的“成瘾性”投资理念较为契合。

在调研过程中，针对机构普遍关心的业绩问题，粤海饲料表示，公司2025年实现饲料销量88万吨，同比增长12%。其中，虾蟹料同比增长约12%，占总销量约25%；海特鱼料同比增长超过13%，占总销量约50%；普水鱼料同比增长超过3%，占总销量接近25%。

同时，公司还进一步表示，2026年1月至2月，公司饲料销量达到10.6万吨，其中虾蟹料销量为3.2万吨，同比增长超过61%；海特鱼料销量为5.6万吨，同比增长40%；普水鱼料销量为1.8万吨，同比增长45%。这也意味着，粤海饲料今年一季度业绩大概率将再度实现较为亮眼的增长。

（文中涉及个股仅作举例分析，不构成买卖建议。）

责任编辑：杨红卜

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