广发基金一季度募资居首：13只新品吸金260亿，广发研究智选贡献72亿

2026年一季度行将结束，公募基金新发市场的版图也已大致成形。

伴随华安与海富通整合进程步入最后阶段，新基金发行端的表现也映照出行业层面的深度调整：资金正以清晰可见的趋势向头部机构集中，而投资者的风险偏好则在偏股类基金与FOF之间维持微妙权衡。

Wind数据显示，截至2026年3月26日，年内已有428只新基金宣告成立，累计发行份额约2780.58亿份。

广发问鼎规模第一，华夏发行节奏偏谨慎

从基金公司层面观察，新发市场的“强者恒强”特征尤为突出。不论是产品数量还是募集规模，大型基金公司依托品牌影响力与渠道资源，持续占据市场主场。

易方达基金成为今年以来新发数量最多的机构，共有16只新基金成立，累计发行规模约140.34亿元。其后分别是富国基金和景顺长城基金，成立新基金数量为15只和14只，发行规模分别达到126.70亿元和185.57亿元。

需要看到的是，景顺长城尽管新发数量略低于易方达，但总募集规模却更胜一筹，核心原因在于其偏股混合型产品较强的吸金能力。其中，景顺长城景气驱动募资超过33亿元，景顺长城成长优选募资超过25亿元。再加上近期电力板块热度上升，公司趁势推出的电力ETF募集到16.67亿元，进一步推高了整体发行成绩。

广发基金虽然仅发行13只产品，但凭借260.44亿元的总发行规模登上行业首位。其中，“广发研究智选”单只基金便贡献72.21亿元，基金经理为杨冬。

若从集中度来看，发行规模排名前十的基金公司合计募资达到1374亿元，占全市场总发行规模的49%，集中趋势十分明显。

另一个值得关注的现象是，华夏基金在一季度的新发节奏显得格外审慎。

Wind数据显示，华夏基金年内仅新成立5只产品，合计发行规模约31.46亿元，行业排名下滑至第27位。该数据不仅明显低于广发、易方达、景顺长城等头部机构同期表现，甚至逊于部分中型基金公司的募资总量。对比去年同期，华夏基金当时已发行12只产品，募集规模达到96亿元，因此其一季度明显降温更为突出。

更受关注的是华夏基金今年的产品结构。在其年内新发的5只基金中，全部属于被动指数型产品。从“华夏中证500自由现金流ETF联接”到“港股通互联网ETF”，再到“电池ETF”和“工程机械ETF”，华夏基金几乎没有推出主动权益类新品，而是把重心全面转向指数化布局。

FOF与债基并驾齐驱，偏股型产品退至其后

从产品类型来看，2026年以来新发基金的结构呈现出与往年明显不同的面貌：FOF基金快速走强，与债券型基金一道成为市场发行的“双核心”，而传统偏股混合型基金则退居第三梯队。

具体而言，年内FOF基金合计发行份额约661.97亿份，占总发行规模的23.81%，平均每只发行份额高达14.08亿份，较去年同期明显提升。

位居第二的是债券型基金，合计发行份额约433.34亿份，占总发行规模的15.58%。虽然整体规模略逊于FOF，但债券基金平均发行份额达到11.71亿份，与FOF非常接近。

股票型基金则以607.52亿份的发行规模排在第三位，占总发行规模的21.85%。这一占比虽然仍处较高水平，但相比往年常常占据半壁江山的格局，已出现明显回落。其平均发行份额仅4.75亿份，显著低于FOF和债券型基金，说明权益类新产品虽然发行数量不少，但单只基金的募集能力已经明显减弱。

爆款逻辑：渠道、渠道，依旧是渠道

梳理今年以来发行规模位列TOP30的基金产品，可以较为清楚地发现爆款基金具备的共同特征。

首先，头部机构仍然是爆款产品最主要的制造者。在TOP30名单中，广发基金占据6席，景顺长城占4席，易方达、南方、中欧、富国等老牌大厂也均榜上有名。

其次，渠道支持依然是决定成败的关键。排名第一的“广发研究智选”销售机构名单几乎覆盖主流银行、券商及第三方代销平台，合计达到130家。尤其是招商银行(39.560, 0.30, 0.76%)、中国建设银行(9.440, 0.05, 0.53%)、光大银行(3.300, 0.00, 0.00%)等大型银行，以及蚂蚁基金在托管与主代销环节的强资源配置，共同成为该产品发行规模的重要支撑。

排名第三的“永赢锐见成长”，其基金销售代理机构数量也达到53家，渠道覆盖同样十分可观。

而排名第四的“博时盈泰臻选6个月持有”，则主要依靠广州银行、南京银行(11.250, 0.08, 0.72%)、招商银行等少数银行渠道，便成功募集58.44亿元，显示出渠道筛选能力和单点爆发力的价值。

此外，附带“持有期”设置的产品正逐步成为主流。在TOP30名单中，超过80%的产品设置了3个月至6个月不等的持有期。这既体现出监管层引导长期投资的政策效果，也反映出基金公司希望借助产品设计来稳定规模、减轻流动性冲击。例如中欧的盈欣、盈享系列，以及易方达的悦恒稳健等，均采用了6个月持有期安排。

隐忧与前瞻：迷你基金频现，头部虹吸下中小机构承压

不过，在头部基金公司持续“吃肉”的同时，众多中小型基金公司仍在市场边缘艰难求生。

在统计范围内的88家发行新品的基金公司中，有超过40家的发行规模不足10亿元。更典型的是财信基金、中金基金、东海基金等，虽然同样有新产品成立，但募集规模都仅在1000万元出头，徘徊在成立门槛附近。“迷你基金”现象在新发市场不但没有缓解，反而因为资金进一步向头部聚集而愈发严峻。

展望二季度，随着华安与海富通整合进入实质推进阶段，近万亿元资产规模的重组或将重新塑造公募行业竞争格局。对于头部公司而言，如何在做大新发规模的同时保证后续业绩匹配，将成为新的考题；而对中小机构来说，在巨头合并和渠道门槛提升的背景下，如何依靠差异化产品设计与更精准的客户定位实现突围，将成为决定生存与否的关键一役。

总体来看，2026年新基金发行的开局，既体现出行业供给侧改革持续推进的力度，也暴露出资源配置不均衡的现实。当资金继续加速流向头部机构，公募基金行业的“淘汰赛”仍在不断上演。

责任编辑：公司观察

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