中金上调药明生物目标价至48港元 续予跑赢行业评级

中金在最新研报中表示，药明生物(31.34, -1.80, -5.43%)（02269）2025年业绩表现超出该行预估，营收为217.9亿元人民币，按年增长16.7%；净利润达49.1亿元人民币，按年上升46.3%；经调整净利润为56.4亿元人民币，同比增长17.9%。鉴于公司运营效能持续改善，该行将药明生物2026年和2027年经调整净利润预测分别上调6.3%及9.7%，对应至62.1亿元及71.9亿元人民币，维持“跑赢行业”评级，并把目标价上调6.7%至48港元。

公司此次业绩优于该行预期，盈利能力提升主要受益于高毛利业务占比增加、产能利用率上升以及整体运营效率改善。公司预计2026年收入将实现13%至17%的同比增长（已考虑汇率因素）。

责任编辑：史丽君

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