2026年一季度新基金发行图谱：广发募资260亿居首，华夏新发明显放缓，FOF表现最抢眼

2026年一季度接近尾声，公募基金新发市场的整体轮廓已经基本清晰。

伴随华安与海富通整合进程步入最后阶段，新基金发行端的竞争态势也映照出行业正在发生的深层调整：资金正以清晰可见的趋势进一步向头部机构集中，而投资者的风险取向则在偏股型基金和FOF产品之间维持着微妙均衡。

Wind数据显示，截至2026年3月26日，年内新成立基金共428只，合计发行份额约2780.58亿份。

广发位居发行规模第一，华夏一反常态显得“低调”

从基金公司层面观察，新发市场的“马太效应”表现得尤为突出。无论是产品数量还是募集规模，头部基金公司依靠品牌影响力和渠道资源，依旧牢牢掌握市场主导权。

易方达基金成为今年以来新发数量最多的机构，共成立16只新基金，合计发行规模约140.34亿元。随后是富国基金和景顺长城基金，分别成立15只和14只新基金，对应发行规模分别为126.70亿元和185.57亿元。

需要关注的是，景顺长城虽然新发数量略低于易方达，但总体发行规模却实现反超，主要原因在于其偏股混合型基金较强的吸金能力。其中，景顺长城景气驱动募集规模超过33亿元，景顺长城成长优选募集规模也超过25亿元。与此同时，近期电力板块热度上升，公司顺势推出的电力ETF获得16.67亿元发行规模，进一步抬升了整体募资成绩。

广发基金尽管仅发行13只产品，却摘得规模桂冠，以260.44亿元的总发行规模位列行业第一。这主要受益于“广发研究智选”单只产品贡献了72.21亿元，基金经理为杨冬。

从集中度来看，发行规模排名前10的基金公司合计募资达到1374亿元，占全市场总发行规模的49%。

其中，华夏基金在一季度的发行节奏则显得格外“收敛”。

Wind数据显示，华夏基金今年以来仅成立5只新基金，合计发行规模约31.46亿元，名次下滑至第27位。这一表现不仅显著低于广发、易方达、景顺长城等同期头部机构，甚至低于部分中型基金公司的发行体量。相比去年同期华夏基金已发行12只基金、募资96亿元，今年一季度的“失速”态势尤为突出。

更值得关注的是华夏基金的产品结构。今年华夏新发的5只产品全部为被动指数型基金。从“华夏中证500自由现金流ETF联接”到“港股通互联网ETF”，从“电池ETF”到“工程机械ETF”，华夏基金几乎没有布局主动权益新品，而是把发行重心全面投向指数化投资领域。

FOF与债基并驾齐驱，偏股型产品退至其后

从产品类型角度看，2026年以来新发基金的结构呈现出与往年明显不同的新格局：FOF基金快速崛起，与债券型基金共同构成新发市场的“双核心”，而传统偏股混合型基金则退居第三梯队。

具体来看，年内FOF基金合计发行份额约661.97亿份，占总发行规模的23.81%，平均发行份额高达14.08亿份，占比明显高于去年同期。

位列第二的是债券型基金，合计发行份额约433.34亿份，占总发行规模的15.58%。虽然绝对规模略低于FOF，但债券型基金平均发行份额达到11.71亿份，与FOF基本接近。

股票型基金则以607.52亿份的发行规模排在第三位，占总发行规模的21.85%。这一占比虽然仍处于较高水平，但相较往年经常占据半壁江山的表现，已出现明显回落。其平均发行份额仅4.75亿份，显著低于FOF和债券型基金，这也说明权益类新发产品虽然数量不少，但单只产品的募资能力正在减弱。

爆款逻辑：渠道、渠道，依然还是渠道

梳理今年以来发行规模TOP30的基金产品，可以较为直观地发现爆款产品具备的共通特征。

首先，头部公司仍是爆款产品的主要制造者。在TOP30名单中，广发基金占据6席，景顺长城占4席，易方达、南方、中欧、富国等老牌大型机构也均有产品入围。

其次，渠道支持依然至关重要。排名第一的“广发研究智选”销售机构名单中，几乎覆盖了主流银行、券商以及第三方代销平台，合计多达130家。特别是招商银行(39.560, 0.30, 0.76%)、中国建设银行(9.440, 0.05, 0.53%)、光大银行(3.300, 0.00, 0.00%)等大型银行，以及蚂蚁基金在托管与主代销环节的强大资源，构成了产品发行规模的重要支撑。

排名第三的“永赢锐见成长”，其基金销售代理机构数量也达到53家，渠道覆盖面同样十分可观。

而排名第四的“博时盈泰臻选6个月持有”，仅依托广州银行、南京银行(11.250, 0.08, 0.72%)、招商银行等少数几家银行渠道，便成功募集58.44亿元，可见渠道筛选能力与单点爆发力的重要性。

此外，带有“持有期”设计的产品正逐步成为市场主流。在TOP30榜单中，超过80%的产品设置了3个月至6个月不等的持有期。这既体现出监管层倡导长期投资的引导正在发挥作用，也反映出基金公司希望借助产品设计稳定规模、减轻流动性冲击。例如中欧的盈欣、盈享系列，以及易方达的悦恒稳健等，均设置了6个月持有期。

迷你基金持续出现，头部虹吸之下中小机构承压

不过，在头部基金公司大举吸金的同时，大量中小基金公司仍徘徊在“分羹”边缘，生存压力并未减轻。

在统计范围内的88家发行新品的基金公司中，超过40家公司发行规模不足10亿元。更有一些机构如财信基金、中金基金、东海基金等，虽然也成立了新产品，但发行规模都仅在1000万元上下，接近成立门槛。“迷你基金”现象在新发市场中不仅没有缓解，反而因资金向头部加速汇聚而更加突出。

展望二季度，随着华安与海富通整合进入实质推进阶段，近万亿资产规模的重组有望重塑公募行业竞争版图。对于头部公司而言，如何在做大新发规模的同时确保后续业绩匹配，将成为新的考验；而对中小机构来说，在巨头整合、渠道门槛抬升的背景下，如何凭借差异化产品设计和更精准的客户定位实现突围，将是一场关乎生存的关键战役。

总体来看，2026年新基金发行的开局，既体现出行业供给侧改革持续推进的方向，也暴露了资源配置失衡的现实。当资金进一步向头部集中，公募基金行业的“淘汰赛”仍在不断上演。

责任编辑：公司观察

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