伊以冲突抬高LNG价格 亚洲需求承压降温

伊朗战争正重塑全球液化天然气市场版图。价格迅猛上行、核心供应国卡塔尔出口设施受创，以及新增供应或将推迟落地，都让外界开始重新审视原本对价格敏感的亚洲买家需求前景。

在冲突爆发之前，市场分析普遍认为，随着主要分布在美国和卡塔尔的新项目陆续投运，今年全球液化天然气供应有望增长至多10%，总量达到4.6亿至4.84亿吨，需求也被预计将同步扩张。

而如今，伊朗封锁了承担全球20%液化天然气运输量的霍尔木兹海峡，再加上卡塔尔液化装置受损——使得每年1280万吨液化天然气产能将停运三至五年——促使标普全球能源、ICIS、Kpler和睿咨得能源等机构将全球供应前景下调，最大降幅达到3500万吨。

这一规模约相当于500船液化天然气货运量，足以覆盖日本全年进口需求的一半以上，或支撑孟加拉国五年的进口用量。

标普全球能源分析师卢西恩·穆尔伯格表示：“我们判断，这场天然气价格危机将使部分国家重新评估天然气需求增长速度，因而液化天然气需求的增幅会低于战前预估水平。”

标普全球能源预计，今年卡塔尔与阿联酋的出口量将合计减少3300万吨；同时，由于卡塔尔北方气田扩产项目和阿布扎比国家石油公司推进中的鲁韦斯液化天然气项目可能延后，2027年至2029年每年的预期供应还将进一步下调1900万吨。

液化天然气价格飙升至亚洲买家舒适区之上

在供应受冲击的背景下，自2月28日美国与以色列对伊朗开战以来，亚洲液化天然气价格已累计飙升143%，成为继俄乌冲突之后四年内第二轮显著上涨。

当前价格升至每百万英热单位25.30美元，创下三年多来新高，明显高于新兴市场需求恢复所对应的每百万英热单位10美元舒适线。分析人士预计，到2027年前价格都将维持在这一舒适区上方。

荷兰合作银行预计，今年亚洲液化天然气均价为每百万英热单位16.62美元，2027年为13.60美元；瑞银(38.1, 1.11, 3.00%)则把今年价格预测上调至每百万英热单位23.60美元，并将明年预测调高至14.50美元。

Kpler公司液化天然气洞察经理劳拉·佩奇表示：“短期来看，市场主要依靠价格上涨以及南亚需求回落来实现再平衡。”

南亚与东南亚工业需求萎缩

卡塔尔大约80%的液化天然气出口流向亚洲。孟加拉国、印度等对价格高度敏感的买家正在寻求其他液化天然气来源，同时更多转向煤炭和本国天然气资源。

对卡塔尔液化天然气供应高度依赖的巴基斯坦，正通过实行每周四天工作制来进行能源配给。化肥、纺织等高耗能行业的需求也在持续收缩。

共同持有一座液化天然气进口码头的巴基斯坦GasPort公司董事长兼首席执行官伊克巴尔·艾哈迈德表示：“需求被破坏的过程已经开始出现。”

业内人士称，印度的石化和陶瓷制造同样受到了明显冲击。

作为全球最大的液化天然气出口国，美国大概率无法填补这一供应缺口，因为其出口终端几乎处于满负荷运转状态，而且大部分产量已被长期合同提前锁定。Energy Flux News独立分析师塞布·肯尼迪表示：“这些损失掉的产量根本无法被轻松替代，不管怎样重新组合或调换货源，都无法弥补供应损失与当前需求之间的缺口……对于依赖这些供应的国家而言，这对能源安全构成了重大冲击。”

支持可再生能源的智库IEEFA液化天然气研究主管萨姆·雷诺(7.77, 0.00, 0.00%)兹表示，这场危机可能再次推动亚洲寻找本土替代能源，进而造成液化天然气需求出现长期性破坏。

北亚液化天然气买家未受动摇

最大买家中国此前已在逐步降低对液化天然气的依赖。在经历十年进口快速增长后，中国政府已将重点转向提升国产天然气产量、增加俄罗斯管道天然气进口以及发展可再生能源。

但在价格敏感度相对较低的市场，例如第二和第三大进口国日本、韩国，由于缺乏足够的本土产量或管道天然气来源，这场战争不太可能从根本上改变其天然气采购安排。

日本最大的液化天然气买家JERA表示，卡塔尔依然是值得信赖的供应方，其签约策略不会调整。执行董事津久井亮介表示：“我认为，中东——尤其是卡塔尔——具有重要地位这一根本事实不会发生改变。”

责任编辑：张俊 SF065

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