财经伪大V乱象该收场了

今年以来，多家平台同步加码治理金融大V乱象，这种“公域吸粉、私域变现收割”的套路，正在更快走向终局。

平时刷视频号时，你是否常看到一些自称“机构内部人员”“资深金融从业者”的博主，明里暗里暗示某只牛股或牛基即将上涨或下跌，甚至频繁抛出“内部消息”“独家爆料”？可等你跟着进入所谓“粉丝群”后，才发现其中充满各种不规范操作。如今，这类乱象将被视频平台进一步出手整治。

3月26日，微信视频创作安全中心发布《视频号金融行业公约》，对平台内证券、基金、期货、保险等金融内容的创作与传播作出更严格规范，从账号资质、内容边界、运营方式三方面全面收紧要求。该公约将于2026年4月1日正式实施。

近几年，短视频平台已成为金融知识普及和普通投资者获取财经信息的重要入口，但伴随而来的非法金融活动也不断滋长。一些没有资质的财经博主冒充专业人士，变相开展非法荐股，诱导用户进入私域后实施收割，这些问题日益突出，不仅扰乱金融内容传播秩序，也让不少投资者遭遇直接经济损失。

“这份《公约》的推出，意味着短视频平台正从‘流量导向’迈向‘责任导向’。”南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受第一财经采访时表示，这一文件填补了金融内容治理中“中间层”的空白。它既不是一刀切封禁，也不是任由乱象蔓延，而是为合规从业者明确划出了行为边界。

田利辉认为，要建立健康生态，平台、创作者和投资者三方都应各尽其责。平台应当成为“守门人”，而不是“流量生意人”；创作者要做“专业者”，而非“投机者”；投资者也应成为“理性决策者”，而不是盲目追随者。“只有三方形成合力，金融内容生态才能真正实现从‘流量喧哗’走向‘价值沉淀’。”

“无证难言专业”

此次公约首先严把金融账号的资质入口。

当前，不少财经视频博主并不具备任何金融从业资格，却依靠虚假人设吸引并收割粉丝。针对这一问题，公约设下硬性门槛，从源头堵住无资质人员冒充专业人士的漏洞，力求杜绝“伪专家”“假机构”混入其中，这也是整治非法荐股的关键基础。

按照公约规定，凡是在账号名称、简介或视频画面中宣称“基金经理”“证券公司”“保险顾问”等体现专业资质或官方职业身份的账号，均须完成平台职业认证或机构认证。其中，证券、基金、期货从业者要完成职业认证，相关机构则需完成金融行业机构认证并上传合规资质材料；保险从业人员和机构还需完成保险专项认证。

第一财经查阅《微信视频号资质管理规范》发现，在个人身份入驻所涉行业资质中，金融类主要包括保险从业者和财经类别，后者涵盖证券投资顾问、证券经纪人等5类证券从业者，基金从业者、基金经理、基金投资经理等3类基金从业者，以及期货从业者。

同样需要提交资质证明的还有机构。金融行业机构范围涵盖证券投资咨询公司、公募基金管理机构、银行等7类企业，以及保险公司、保险经纪服务、保险代理服务、外资保险公司等4类保险机构。

从微信平台的相关规则看，机构认证审核通常会在2至5个工作日内进入后续认证流程，原则上不超过30个自然日完成；个人认证审核周期约为3至5个工作日，且申请人身份须与微信实名和视频号实名保持一致。

更严格的是对“人证一致”的要求。对于已完成认证的账号，在发布投资理财类内容时，主要出镜人必须是认证人本人，确保出镜人、认证信息与资质证照三者一致。这意味着，过去那些借用他人证件、伪造资质材料、找“演员”扮演专家的“伪专家”，将难以继续留在平台。

同时，公约明确禁止资质证件出借、转让、买卖或非法挂靠，从源头封堵“借证上岗”的灰色操作。若账号主体所属执业机构发生变化，或资质证书出现过期、吊销、注销等情形，账号也必须主动更新认证信息或注销认证，避免“挂名”账号长期游离于监管之外。

田利辉表示，从合规角度来看，该公约将从业资质作为内容发布的准入门槛，并要求“出镜人、认证信息、资质证照”三者统一，这一机制与现行金融监管体系中“持牌经营”的原则有效衔接，也为平台治理金融内容乱象提供了可执行的标准。

“（我们）公司本身对认证账号的合规要求就很严格，微信视频平台的管理也一直较严，因此这份文件对业务影响并不大。”一位公募基金公司产品部人士向第一财经表示，此前公司视频号中有些视频因为出现产品名称和代码，曾被限流7天到30天不等。

“个人职业资质认证，主要就是基金、证券、保险、银行等从业资格证编号，同时个人从业者还要满足不以机构名义发布内容的场景。”一位曾有公募基金从业经历、如今从事财经自媒体的业内人士向第一财经解释。

另一位财经自媒体博主也告诉第一财经，个人执业认证通常指可在基金业协会查询到的执业资格，并且还需要提供劳动合同。该博主坦言，包括他本人在内，大多数财经自媒体并不具备个人执业资格。

这似乎也意味着，以个人身份运营的财经自媒体，未来可能因缺乏相关资质而在视频号内容发布上受到限制。一位主要活跃于微信公众号的财经自媒体博主透露，他的账号已多次收到平台提醒，要求尽快完成身份认证，否则推荐流量可能会受到影响。

禁荐股、禁收益承诺、禁诱导脱离平台

如果说资质规范是入口门槛，那么内容规范就是不可逾越的红线。针对当前网络非法荐股呈现出的去风险化、泛受众化、隐蔽化等新特点，公约有针对性地划定了内容合规与禁止范围，既鼓励正规的金融内容传播，也全面封堵各种变相违规操作。

从具体要求看，平台鼓励金融创作者发布客观中立、专业合规、具备事实依据的财经内容，充分做好风险提示，使用规范术语，并倡导更多分享宏观经济知识与行业分析逻辑，而不是简单给出“买还是卖”的直接操作结论。

针对非法荐股及各类违规金融内容，公约明确列出禁止情形，基本覆盖当前常见的违规套路。例如，禁止在公开场景中明示或暗示具体个股、基金、期货等品种的买卖时点、价格建议，或预测未来的具体走势。这也意味着，过去那些“这个位置可以上车”“推荐一只必涨股票”式的直白荐股话术，将成为平台重点清理对象。

此外，收益承诺、虚假宣传、恶意唱衰、推广洗钱或非法集资、伪造背书、发布同质化低质内容，以及推广数字虚拟币、数字藏品（NFT）等高风险项目，也被写入《公约》明确禁止的行为清单。比如宣称“保本保息”“稳赚不赔”，或用“X天翻倍”等高收益噱头诱导投资，捏造“内部消息”“独家爆料”等做法，均被明确禁止。

尤其值得注意的是，平台再次对非法荐股“公域吸粉、私域收割”的路径进行精准打击，要求不得在视频中通过展示联系方式、以领取资料为诱饵等方式，引导用户私信或添加联系方式进行违规导流，也不得诱导用户脱离视频号场景到外部交流或交易。

一些机构依靠“矩阵号”批量铺开获客，再将用户导入私域完成转化变现的商业模式，也将面临更高合规风险。比如通过批量注册、控制多个存在关联关系的账号进行规模化引流，或借助多账号刷量、恶意霸屏等方式获取流量。

对于违规内容，平台将根据情节轻重，采取视频限流、删除视频、取消账号认证、封禁账号等阶梯式处罚措施。

这也不是微信平台第一次出手。去年3月，微信视频创作安全中心就曾发布视频号“直播违规引流治理专项”公告称，平台巡查发现部分主播在直播中存在违规引流行为，将用户诱导至私下或第三方交易，并借此非法获利。平台当时已根据违规程度采取不同处罚。

“新规落地后，这条赛道将迎来一轮‘良币驱逐劣币’的深度洗牌。”田利辉认为，无资质博主、违规荐股账号因无法跨过职业认证门槛，将被系统性清退；而矩阵化运作、引流导流等灰色玩法，也将受到更严格限制。

“这不是赛道在萎缩，而是价值在回归。”在他看来，行业将从“喊点位、抢流量”转向“讲逻辑、做投教”，真正具备行业分析能力和风险揭示意识的创作者，将更容易获得平台流量倾斜和用户长期认可。

多平台联手整治金融大V乱象

这份公约的出台，并非毫无征兆。近年来，短视频平台逐渐成为金融知识传播和投资者获取资讯的重要渠道，一批活跃在社交平台上的财经大V，打着“投资达人”“机构内部人士”的旗号，精心搭建起一条完整的收割链条。

据第一财经从业内了解，部分大V长期在社交平台或基金销售平台上分享财经资讯、解盘、复盘、实盘炒股等信息，吸引投资者持续关注，随后伺机实施荐股，或借机“带货”金融产品。

例如，今年1月，某基金公司与一名不具备基金销售业务资格和基金从业资格的互联网大V开展营销合作，向其支付高额广告费，借助其流量以“预告大额买入A产品”为噱头，煽动投资者跟风申购，甚至诱导风险承受能力不匹配的投资者购买中高风险产品，最终被监管认定为“违规”。

同月，雪球“大V”金永荣也因操纵证券市场受到处罚。浙江监管局指出，其在明知雪球“金浤”账号具有较强影响力、且大量粉丝会跟随其发帖交易的情况下，在公开发帖分析、评价、预测或推荐相关股票后，于当日或次日大量反向卖出，与其发帖荐股的意思表示明显相悖。此外，部分发帖还通过提问方式明确或暗示释放积极信号，属于对既有分析逻辑的进一步强化。

今年以来，围绕上述资本市场乱象，雪球、蚂蚁财富、腾讯等多个平台已陆续启动针对金融大V的“清朗行动”。例如，雪球安全中心多次发布违规内容治理公告，定期对非法荐股、营销诈骗等账号采取永久封禁等措施。

最新一期蚂蚁财富社区金融违规治理公告显示，3月16日至22日期间，平台重点打击违反金融合规要求的内容，共清理涉及违规金融宣传的信息5.29万条，并对8个发布虚假金融产品信息的账号给予7天至永久封禁不等的处罚。

另一方面，监管部门也明确禁止基金公司及销售机构与无资质大V开展任何形式的销售和宣传合作。多位基金公司人士告诉第一财经，此前公司与财经大V相关的合作及投放已全部暂停，目前尚未恢复。

“有些金融机构还在进行资料补充和审核，有些要求更严格的公司则已全面暂停合作。”一位从事相关业务的人士透露，按照现行规定，金融机构主要取消了与无资质大V的合作，但与那些持有基金从业资格证、且挂靠在销售机构的大V之间的合作仍在继续，且近期咨询量还有所增加。

一位沪上基金营销人士也观察到了类似现象。他告诉第一财经，近期确有个别基金公司重新开启大V投放，但整体节奏较此前明显放缓。“由于合规约束更严，有些投放可能借助其他项目名义进行，但合作对象也会优先选择已完成资质认证的大V。”