里昂上调港铁目标价至32港元 维持持有看法

里昂发表研究报告指出，港铁公司(32.36, 0.26, 0.81%)（00066）短期内经常性利润料难以明显回升，原因是香港客运业务成本增加，将部分抵消访港旅客上升所带动的车票收入增长。古洞站预计于2027年投入服务，届时将新增折旧支出，令经营利润承受压力。尽管零售销售逐步改善，但去年下半年续租租金仍录得下跌，显示平均租金的恢复力度仍然有限。该行预计，物业发展利润将在2026年达到高位。按现价计算，港铁较2026年预测每股资产净值38.9港元折让16%，大致与历史平均水平接近，对应2027年预测股息率为4%。里昂将其目标价由27港元调升至32港元，认为当前估值属合理水平，并维持“持有”评级。

责任编辑：史丽君

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