花旗下调中国生物制药目标价至10港元 维持买入看法

花旗发表研究报告指出，中国生物制药(5.89, 0.07, 1.20%)（01177）去年营收按年增长10.3%至318亿元人民币，整体大致符合预期；不过纯利按年上升22%至23亿元人民币，仍低于市场及该行原先预测。该行认为，盈利表现偏弱主要为无形资产减值，以及终止非核心业务和联营公司相关安排腾出空间，从而为未来增长打下基础。管理层预计，2026至28年期间将有20项新产品或新增适应症获批，包括M701 （CD3/EpCAM） 、TQB2101 （Her2/Her2

ADC） 、LM302 （CLDN18.2

ADC） 等。花旗将公司2026及27年收入预测分别上调3%及下调1%，同时把每股盈利预测下调16%及18%，原因是预期少数股东权益增加，因此目标价由10.8港元下调至10港元，并继续给予“买入”评级。

责任编辑：史丽君

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