美团真正的挑战来自内部

出品|虎嗅商业消费组作者|苗正卿

电脑最左侧的“Tab键”，正悄然成为美团工程师日常敲击频率最高的按键。

3月中旬，一位美团技术中层向虎嗅透露，自2026年初起，公司已全面迈入“深度AI化”阶段。据虎嗅了解，截至2025年底，美团新产出代码中由AI生成的比例已达约52%；而至2026年一季度末，该比例进一步攀升至近60%。

该人士表示，其所在的核心业务线技术团队，超95%的编码工作均依托于CatPaw——美团自主研发的AI编程环境（AI Integrated Development Environment）。这款工具功能对标Cursor、字节Trae及阿里通义灵码，但关键差异在于：CatPaw并未与自家LongCat大模型强绑定，而是支持多模型并行调用，甚至兼容主要竞争对手提供的模型服务。

他补充道：“CatPaw已深度融入我当前全部开发环节——从智能生成到缺陷识别。写代码时，它能实时提供补全建议；而‘Tab’键正是快速采纳AI推荐片段的默认快捷键。”

这正是美团内部正经历的一场由AI驱动的“组织级进化”的微观映射。

虎嗅获悉，2026年，美团将“AI提效”列为战略级目标之一。其核心路径包括：

·借助AI压缩人工在重复性任务中的投入占比——不仅限于代码编写，也涵盖通过无人机与无人车提升高难度配送场景下的单位人效

·以AI为牵引重构业务流程，剔除冗余环节、降低协同损耗

·培育适配AI时代节奏的敏捷型组织文化

推动这场深层变革的，既是席卷全球的AI浪潮，也是外卖战场持续升温的现实压力。

3月26日，美团发布2025年第四季度及全年财报。数据显示，在竞争白热化的2025年Q4，公司营收同比增长4.1%至920.96亿元；但经营利润转为亏损160.74亿元，而去年同期为盈利66.93亿元。

拉长时间维度看，2025年全年营收达3648.55亿元，同比增长8.1%；经营亏损则扩大至250.41亿元，相较2024年368.45亿元的经营溢利形成巨大反差。

导致“增收不增利”的主因，正是外卖战局的长期消耗——美团被拖入一场需持续输血方能维系市场地位的“消耗战”。财报显示，2025年“核心本地商业”板块整体经营亏损率达2.6%，亏损额达69.04亿元；而2024年同期该板块尚盈利524.15亿元。

影响利润表现的，除外卖战外，还有AI基础设施与能力升级带来的刚性投入。年报披露，2025年美团研发支出达260亿元，同比上升23%。

值得关注的是，外卖博弈与AI投入，已成为左右美团短期盈利表现乃至中长期命运的“双刃剑”，市场情绪亦高度敏感于此二者动向。

3月25日，即财报发布前一日，美团股价单日涨幅高达13%；推升因素既含外界对其AI布局与出海进展的乐观预期，亦受当时市场普遍猜测“外卖价格战或将缓和”情绪带动。但财报公布次日（3月26日），股价随即下挫3.67%，核心原因在于投资者意识到：短期内，美团在外卖与AI两大主战场的成本压力难解，竞争格局亦无根本性松动迹象——亏损态势大概率延续。

虎嗅独家获悉，美团核心管理层在2025年Q4曾对2026年形势作出预判：

·主要对手或受市值压力驱动，亟需验证外卖与基本盘业务间的转化效率（ROI）

·竞争维度已超越单一业务层面，须立足“AI重塑产业逻辑”视角进行全局审视；2026年的比拼将是系统性能力之争

·鉴于外卖与即时零售构成美团基本盘，退出并非选项；但头部竞对可能基于多重考量，在2026年重新权衡该类业务的战略权重

简言之，美团策略是：稳守份额底线，加速全域AI升级，静待外部变量出现（如对手收缩投入、政策转向等），伺机重掌主动权。

虎嗅指出，存在一条“不可逆临界线”：一旦市场份额跌破某一阈值，用户心智与行为习惯将固化成型，处于防守一方将极难实现大规模份额逆转。

据易观分析2025年Q4数据，按成交额计，美团与淘宝闪购市占率分别为45%与45.2%，业内近期常称此为“势均力敌”状态。尽管美团官方对此数据存有异议，尤其强调自身在高客单价领域仍具显著优势。

但趋势确凿无疑：淘宝闪购等新兴力量，正实质性侵蚀美团基本盘。若短期内缺乏“外部拐点”，美团或将由领跑者滑向追赶者，进而逼近甚至越过上述“不可逆临界线”。

为此，美团正多线突围。2026年一季度，公司试图通过战略性并购快速补强能力矩阵。2月，美团以7.17亿元收购叮咚买菜中国境内业务。

另据虎嗅了解，美团计划于二季度在重点场景（如高校）与核心品类（如日用百货）集中发力，以巩固市场壁垒。

值得肯定的是，王兴已清醒认知：大战本身并非症结，而是照见深层问题的“显影剂”。2026年Q1，美团启动系列组织与机制调整，聚焦效率跃升与AI融合——这或许才是2025全年实战留下的真正启示：对手是谁无关紧要，自身进化能力才是决胜根本。

虎嗅获悉，2026年以来，美团内部演进始终围绕两大关键词展开：提效与聚焦。

提效，不止于AI工具落地，更涵盖流程再造与文化重塑。

典型例证是审批机制的持续简化。2026年起，非核心决策权加速下沉至一线业务负责人，取代原有繁复的多级审批制。涵盖范围包括小额费用支出、常规策略微调，以及一定职级内的人员晋升与岗位调配。

本质上，美团正赋予前线“指挥官”更大自主空间与响应弹性。

在重大事项决策上，S-Team闭门会议机制依然保留，但流程大幅精简。提交至S-Team审议的项目数量较2024–2025年减少逾四成，大量中低优先级事务授权下放。

与之同步，“AI化”也被拆解至各业务单元。集团层面提供统一工具平台与规范框架，而具体模型选型、工具组合及应用方式，则由业务单元自主决定。

美团延续一贯的务实哲学。以AI落地为例，集团考核侧重结果实效，而非机械执行过程指标。

此类基于实效导向的放权，本质是美团提效战略的关键支点。宏观来看，公司正借AI能力与组织柔性，系统性提升运营效能。

与此同时，“聚焦”亦同步深化。

在坚守核心本地商业的同时，美团将资源进一步向AI与出海两大新增长极倾斜，并在其中实施再聚焦。

首要是决策架构升级。

2025年10月，美团扩充S-Team成员至8人，新增肖飞（软硬件服务）、仇广宇（Keeta及国际化业务）两位副总裁。

至此，S-Team完成面向AI与出海的战略强化：

·王兴 创始人、CEO 统筹公司整体战略，当前重心聚焦AI与出海

·穆荣均 联合创始人、高级副总裁 主管公司事务与技术治理

·王莆中 高级副总裁、核心本地商业CEO 全面负责到家、到店、平台及基础研发

·陈少晖 高级副总裁、CFO 主导财务、战略规划与投并购

·郭万怀 高级副总裁 掌管食杂零售（整合快驴、小象超市等）

·李树斌 高级副总裁 统领美团平台与点评事业部

·肖飞 副总裁 主责软硬件服务

·仇广宇 副总裁、Keeta负责人 主导国际化业务（覆盖中国香港、沙特、巴西等）

在此架构下，每位S-Team成员均对应一个或多个关键业务模块。通过高频闭门会议，实现战略对齐与资源聚力——换言之，美团资源配置正加速向这些核心方向收敛。

其次，在AI与出海两大新赛道，美团于2026年进一步明确聚焦路径。

3月26日财报会上，王兴明确表态：美团不会沦为“词元工厂”（Token Factory）。“自2023年初起，我们在资本开支与AI人才引进上持续加码。除云服务商外，美团在AI领域的投入规模，极可能是国内企业之最，且已坚定布局三年有余。”

虎嗅了解到，美团AI战略始终锚定核心业务延展。软件层面，依托自研LongCat基座大模型及系列Agent产品，推动APP功能全面AI化；硬件层面，则重点攻坚无人机、无人配送车，并通过战投切入具身智能赛道——这些布局有望重塑其配送能力与商业模式底层逻辑。

在王兴看来，美团参与的AI竞赛，终极目标是打造“实用型AI超级入口”——未必是通用对话机器人，但必须具备精准理解需求与高效执行任务的能力。“关键不在炫技，而在有用。”王兴强调。

出海方面，美团同样采取聚焦策略。虎嗅获悉，资源将优先投向中东海湾地区与南美巴西；业务场景上，则以外卖与即时零售为突破口。

值得注意的是，按王兴规划，AI、出海与本地商业并非割裂发展，而是通过AI实现三者深度打通与能力复用。例如，出海并非简单复制国内模式，而是将AI原生产品与工作范式直接植入新兴市场。

虎嗅获悉，2026年初，美团高层对2025年（尤以下半年为甚）进行了深度复盘。结论是：激烈竞争提前暴露了诸多存量问题。

“归根结底，美团真正的‘心腹大患’，既非阿里，也非京东，而是美团自己。”一位熟悉内情的人士提及一例：2025年外卖战最胶着阶段，某业务子单元在集团倡导“极致性价比”“让利用户”的背景下，却策划了多项变相抬高商家成本的营销方案，最终被紧急叫停。

另有消息显示，在AI编程成为主流后，个别小组为求速成，曾将开源社区项目稍作修改即投入使用。

这些碎片化现象，在2025年高压环境下，成为观察美团深层肌理的“压力切片”。也正是它们，触发了王兴等人的深刻反思。

3月，王兴发起内部倡议，推动“去登味”行动——核心诉求是提升信息透明度与跨层级流动效率。虎嗅获悉，王兴明确鼓励一线员工通过内部平台直通决策层反馈问题，公司亦同步开通多个新型“高管直通车”通道。

与此同时，美团开始重新审视多年奉行的“务实”与“结果导向”理念，探索更健康、可持续的绩效定义方式。

虎嗅了解到，GMV、订单量等规模型指标，已不再是首要关注项。取而代之的，是一套面向各生产单元的可量化健康指标，如用户满意度、单位时间有效产出、真实可持续ROI、问题闭环率等。

但这类转变难以靠一纸命令速成，需要时间沉淀与机制迭代。

例如，目前美团内部仍沿用“末位淘汰制”——每个最小业务单元（小组）须强制评定至少一名成员为当期绩效最低档。多位在2025年Q4及2026年Q1获评末位的基层与中层员工向虎嗅表达了困惑与质疑。

“AI时代，是否可用算法客观评估个体贡献？当前绩效评价中人为打分权重过高，若与直属负责人关系一般，落入末位的概率反而更高。”一位受访者坦言，他认为AI化对美团而言，不仅是工具升级，更是推动组织深层革新的历史性契机。

或许，这才是美团真正的终极考题：它无法获得一段安静改革的缓冲期，必须在与阿里、京东、字节的持续高强度对抗中完成自我蜕变；而这场蜕变的真正对手，不是任何一家互联网巨头，而是过去十余年形成的那个“旧美团”。

而新美团，将诞生于每一位工程师键盘左下角的“Tab键”之上——它必须在这轮AI浪潮中，完成技术、组织、文化与认知的全面升维。

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