融资流向大变局！光模块获追捧，芯片板块遇抛售（附清单）

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光模块领域受到融资资金青睐，诸多半导体芯片股票遭融资大量赎回。

本周 A 股融资资金

显现出净还款的势头

本周（3 月 23 日至 27 日），A 股融资余额高位震荡，最新为 25987.6 亿元（截至 3 月 26 日）。据证券时报·数据宝统计，A 股融资资金显现出净还款态势，金额合计达 197.04 亿元。

分行业来看，电子行业排在第一位，融资净偿还额为 32.93 亿元；计算机、国防军工、有色金属、汽车行业紧随其后，融资净偿还额均在 20 亿元以上。

从净买入来看，电力设备行业居首，融资净买入额为 15.08 亿元；公用事业、煤炭、非银金融等行业净买入额均在 2 亿元以上。

融资资金大幅买入这些个股

个股方面，本周 70 股融资净买入额均在 1 亿元以上。立讯精密 (50.610, 0.42, 0.84%)、中国平安 (56.950, 0.15, 0.26%)、德明利 (381.890, 3.03, 0.80%)、兆易创新 (258.660, -3.34, -1.27%) 融资净买入额均超过 5 亿元。其中立讯精密最高，为 10.94 亿元。

立讯精密预计 2025 年实现归母净利润 165.18 亿元至 171.86 亿元，同比增长 23.59% 至 28.59%。公司数据中心领域全栈布局，覆盖高速互联（铜连接、光连接）、热管理、电源管理和整机。

中泰证券 (6.130, 0.05, 0.82%) 表示，公司通讯业务成长潜力大，汽车业务利润增长确定性高，消费电子业务有望受益端侧 AI 发展，保持“买入”的投资评估。

光模块领域受到融资资金青睐，天孚通信 (317.600, -7.40, -2.28%)、中际旭创 (598.000, -16.20, -2.64%)、新易盛 (447.410, -9.59, -2.10%) 融资净买入额居前，依次为 4.5 亿元、3.32 亿元、2.09 亿元。

赛迪顾问认为，全球光模块市场将全面进入 AI 算力驱动的新一轮增长周期。随着大模型训练与推理算力需求持续爆发，超大规模数据中心及 AI 算力集群加速扩张，内部互联带宽需求呈指数级增长，直接推动光模块从 800G 向 1.6T，甚至 3.2T 加速迭代升级，高速率产品在整体市场中的占比将持续提升，实现量价齐升的增长态势。该机构预计未来三年全球光模块市场平均增速保持在 13% 以上，2028 年规模有望突破 210 亿美元。

融资资金偿还多只半导体芯片股

据数据宝统计，83 股融资净偿还额均超过 1 亿元。宁德时代 (416.180, 13.68, 3.40%)、紫金矿业 (32.470, 0.38, 1.18%)、江淮汽车 (45.270, 0.00, 0.00%)、金风科技 (27.450, -0.68, -2.42%) 融资净偿还额依次为 9.08 亿元、6.32 亿元、6.18 亿元、5.71 亿元。

近期，锂电相关板块涨势较好。有券商表示，锂电的需求正因高油价而全面爆发，全球的锂电池订单正涌向中国。储能、新能源乘用车、新能源重卡等场景都能明确感受到新增的旺盛需求。

宁德时代在投资者活动中表示，全球范围内锂资源并不稀缺，本轮价格上行主要因为短期市场需求旺盛，供给端受到扰动及产能释放需要时间。随着锂价回升，矿企盈利修复，全球锂矿开采显著提速，预计后续锂市场供需将逐渐改善。

多只半导体芯片股遭到融资资金撤离，寒武纪 (1024.000, -0.90, -0.09%)、江波龙 (320.030, -6.97, -2.13%)、澜起科技 (135.100, -1.89, -1.38%)、北京君正 (111.130, 1.37, 1.25%)、国科微 (170.000, 4.38, 2.64%)、卓胜微 (86.070, -0.93, -1.07%) 等融资净偿还额均在 2.5 亿元以上。

中国银河 (13.490, 0.31, 2.35%) 证券指出，供应链安全与自主可控依旧是长期趋势。在 AI 算力需求爆发的大背景下，芯片市场的竞争格局或将重构，国产 AI 芯片有望迈入规模放量阶段。

下周新能源板块获投资者看好

本周，A 股市场低位震荡，上证指数累计下跌 1.1%，最新收于 3913.72 点。

3 月 28 日，数据宝发布的问卷调查《下周还有反弹吗？》显示，受访的投资者本周赚钱效应不佳，盈利占比不足三成。盈利 10% 以内的占比 24%；亏损 10% 以内的占比 46%；亏损 10% 到 20% 的占比 17%。

从仓位看，约 38% 的投资者目前为满仓或满仓加融资。从仓位变动看，本周 21% 的投资者选择加仓，22% 的投资者选择减仓，49% 的投资者持仓不动，静观市场变化。

本周 A 股市场震荡，投资者认为下周市场将延续这一趋势，情绪较为谨慎。

调查数据显示，55% 的投资者认为下周市场将“在 3800 点~4000 点横盘震荡”，为最主流观点。24% 的投资者认为下周市场将“持续走高，站上 4000 点”；15% 的投资者表示下周市场将“震荡走低，跌破 3800 点”。

从板块来看，新能源、医药、有色金属板块最受欢迎，分别较上周的调查上涨 10 个百分点、6 个百分点、3 个百分点，最新占比分别为 28%、9%、8%。

电力、科技则分别较上周下降 4 个百分点、9 个百分点，最新占比分别为 15%、24%。

从概念角度来看，锂矿、创新药、电网、算力获投资者看好的占比居前，依次为 20%、12%、12%、11%。

责任编辑：杨红卜

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