大和上调赣锋锂业评级至‘跑赢大市’ 目标价提至85港元

大和发布研究报告指出，鉴于全球锂资源供需关系持续改善，决定将赣锋锂业(74.35, 0.05, 0.07%)（01772）的投资评级从“跑输大市”提升至“跑赢大市”，同时将其目标价由53港元显著上调至85港元，这是自2023年至2025年期间首次由看淡转向乐观。该行预计2026年全球锂供应或将出现缺口，主因是津巴布韦锂矿出口禁令提前实施，以及宁德时代锂云母矿复产进度仍低于预期。

大和将赣锋锂业2026至2027年的每股盈利预测上调213%至583%，以反映锂价上修，并改采市盈率估值方法，给予目标市盈率17.3倍，略低于其A股（002460.SZ）的20倍水平，主要考虑H股流动性相对较弱。该行对2026至2027年锂价的预估为每吨13万至14.5万元人民币，较市场普遍乐观的20万元更为保守，主要出于对非洲及中国产能增长的担忧。

责任编辑：史丽君

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