中东局势加剧铝价飙升！天山铝业强势涨停

3月30日，天山铝业(17.730, 1.61, 9.99%)（002532.SZ）开盘即涨停！

当天，铝板块表现强劲，闽发铝业(4.260, 0.39, 10.08%)、南山铝业(6.490, 0.59, 10.00%)、常铝股份(5.490, 0.50, 10.02%)同样涨停，云铝股份(31.460, 2.73, 9.50%)涨幅达到9.5%。

中东局势升温，导致“铝”概念在期货市场和A股市场重新评估。

当天，沪铝主力合约上涨3.43%。

中东冲突是否预示着“铝危机”？

海湾国家巴林和阿联酋的两家大型铝厂近期确认遭受伊朗袭击。

巴林铝业公司在3月29日宣布，旗下工厂在28日受到伊朗攻击；阿联酋环球铝业公司在3月28日也证实遭受伊朗袭击，其阿布扎比工厂受损严重，该公司是全球最大的铝生产商之一。

中东地区是全球铝供应的重要来源。2025年中东六国（伊朗、沙特、阿联酋、巴林、卡塔尔、阿曼）电解铝产能将达到705.1万吨，产量为692.7万吨，占全球总产量的9.2%。

实际上，当前全球铝市场供应已经趋紧。根据华泰证券(18.210, -0.29, -1.57%)的预测，2025-2026年全球原铝供需缺口分别为-59.1万吨和-84.3万吨，2026年的缺口可能会进一步扩大。

在全球铝市供应本就紧张的情况下，中东铝供应受扰动，将进一步扩大供应缺口，加剧市场紧张。因此，铝价短期内有望得到强力支撑，并保持强势运行。

谈谈天山铝业这家公司。

天山铝业已经构建了从铝土矿、氧化铝到电解铝、高纯铝、铝箔研发生产的全产业链，这是一项显著优势。这意味着公司在铝价上涨周期中能够充分利用各个环节的利润。

铝土矿方面，公司在广西百色拥有约3800万吨铝土矿资源，在印尼获得了三个铝土矿开采权，几内亚铝土矿项目已经开始生产，铝土矿正陆续运回国内。

氧化铝方面，公司在广西建成了250万吨氧化铝生产线，境外子公司PTTIANSHANALUMINAINDONESIA计划在印尼投资15.56亿美元建设200万吨氧化铝生产线，分为两期，其中一期100万吨已被列入印尼国家战略项目清单。

电解铝方面，公司全资子公司天铝有限拥有140万吨电解铝产能。2025年，公司将对电解铝产能进行绿色低碳升级，2026年改造完成后实际产能将提升至140万吨。

下游加工方面，公司石河子高纯铝基地已建成6万吨高纯铝产能，产品主要销往电子光箔和航空板制造商。公司在江阴的铝箔深加工生产线生产动力电池铝箔、储能电池铝箔和双零、单零铝箔等，目前年产能16万吨，已开始大规模生产。

业绩方面，2025年公司实现营业收入295.02亿元，同比增长5.03%；归母净利润48.18亿元，同比增长8.13%，创历史新高。

此外，公司还发布了2026年一季度业绩预告，预计一季度实现归母净利润22亿元，同比增长107.92%。

需注意铝价高涨可能抬升我国制造业成本。

中国是全球铝业大国，2025年我国氧化铝产量和消费量分别占全球的62%和60%，电解铝产量和消费量分别占全球的59%和62%。

铝价上涨将显著提升国内相关上市公司的盈利能力。同时，铝价上涨增强了中国企业的定价能力和资源价值，有利于在全球价值链中获得更高的话语权。

然而，需警惕铝价上涨大幅增加中下游制造业的成本。铝是新能源汽车、光伏、包装、建筑等领域的关键材料。当前汽车行业竞争激烈，成本难以完全转嫁给消费者，可能导致车企、零部件供应商等利润下滑，甚至引发中小企业的生存危机。此外，尽管中国是生产大国，但铝土矿对外依赖度仍较高，铝价全面上涨也将推高国内冶炼企业的原料采购成本。