国联民生研报：看好中国宏桥前景 铝价上涨带动业绩提升
国联民生发布研报指出，中国宏桥（01378）的债务结构正持续向好，作为一体化龙头企业，其盈利能力保持稳健。展望未来，铝行业供需将维持紧平衡状态，铝价重心有望上移，而绿色能源转型亦将为公司带来长期利好。该机构预测，公司2026至2028年的归母净利润将分别达到366.7亿元、379.1亿元和386.0亿元，对应现价PE分别为5倍、5倍和5倍，故维持“推荐”评级。 国联民生的主要观点概括如下： 2026年中期业绩报告显示：上半年公司营收达875.06亿元，同比增长8.0%；毛利润为275.26亿元，增长32.
光大期货有色金属日报（8月19日）
铜： （展大鹏，从业资格号：F3013795；交易咨询资格号：Z0013582） 隔夜国内外铜价呈现震荡下行走势，国内精炼铜进口亏损幅度有所收窄，Comex与LME铜价差快速收敛至250美元/吨附近。消息面上，据新华社报道，特朗普当地时间18日在社交平台发文称，当前及未来都不会与伊朗进行任何会谈或对话，此前他曾在社交媒体上发布地图，将霍尔木兹海峡标注为"美国新领土"。随着美伊对抗态势持续升级，特朗普再度对美伊谈判前景施压，霍尔木兹海峡安全隐患骤然加剧，油价与美元走势偏强，市场短暂重回利率定价逻辑。国内方面
霍尔木兹海峡僵局持续 铝价攀升至七周新高
铝价已连续第七个交易日走高，原因是霍尔木兹海峡短期内难以达成复航协议，市场担忧中东铝供应在可预见的一段时间内仍将处于紧张状态。 美国总统唐纳德·特朗普于周一针对伊朗提出了多项新条件，其中包括要求德黑兰就相关人员遇难进行赔偿。受此消息刺激，伦敦铝期货盘中一度上扬1%，触及6月23日以来的峰值。这些要求大概率会被伊朗回绝。伊朗此前也明确表态，希望把赔偿议题纳入结束冲突的谈判框架之中。 双方态度均十分强硬，意味着要达成一致恐怕还需相当长时间。这令市场对铝供应回归常态的预期大打折扣，而当前全球铝库存正徘徊在数十年
光大期货：有色金属市场8月3日日报分析
铜：供给紧张难改观 铜价持续偏强 （展大鹏，从业资格号：F3013795；交易咨询资格号：Z0013582） 1、宏观。美国经济初显“滞胀”特征，增长放缓与通胀顽固并存。美国第二季度GDP初值按季增长1.5%，低于前一季的2.1%；但PCE物价指数升至5.1%，核心PCE按年升3.3%，仍远高于美联储2%的目标。6月非农新增就业仅5.7万人，不到预期的一半；失业率虽微降至4.2%，但主因是劳动参与率持续回落。美联储7月29日议息会议连续第5次维持利率在3.50%-3.75%不变。然而，罕见出现3位地区联储
7月17日有色市场综述：铜铝镍锂动态解析
铜： （展大鹏，从业资格号：F3013795；交易咨询资格号：Z0013582） 隔夜内外铜价震荡偏弱，沪铜(78500, -860.00, -1.08%)VIX17.6附近徘徊，国内精炼铜现货进口窗口持续打开。宏观方面，美国6月零售总额环比增长0.2%，符合市场预期，此前5月数据向上修正至环比增长1%，消费韧性缓解经济下滑担忧。另外，美国7月费城联储制造业指数 41.4，远高于预期 12.5和前值 10.3。其中，新订单指数增至37，前月为27.3。地缘政治方面，有媒体报道，白宫称伊朗继续与美国谈话，但
光大期货：7.15 有色金属市场日报
铜： （展大鹏，从业资格号：F3013795；交易咨询资格号：Z0013582） 隔夜内外铜价波动上行，沪铜(78500, -860.00, -1.08%)VIX 微升至 18.5 左右，国内精炼铜现货进口窗口持续敞开。美国 6 月 CPI 同比增 3.5%，较 5 月 4.2% 的涨幅显著放缓；6 月核心 CPI 同比涨 2.6%，低于市场预期的 2.8% 及前值 2.9%，受此影响市场推迟了美联储加息预期，美元走弱，推动铜价上涨。然而美伊冲突未见缓和，霍尔木兹海峡通航风险依旧，原油(607, -8.6
大宗商品市场周报：油价、金价与铝材集体走低
周五原油期货价格下滑，尽管中东冲突再度升温，但美国与伊朗之间的对话似乎仍将持续。黄金同日收跌并录得周度损失，交易者正权衡中东局势演变与美联储借助升息抑制通胀的可能性。铝材价格回落，EGA在阿联酋一处重要的氧化铝工厂恢复运营。 原油：WTI收低 因美伊对峙升级后谈判继续 油价走软，源于美国与伊朗料将延续磋商；此前军事行动重新激化令停火协议承压，并阻碍船舶通过霍尔木兹海峡。 WTI下滑0.9%，结算价徘徊在每桶71美元左右，但本周仍累计上扬约4%。布伦特期货同样收跌，落在每桶76美元附近。 一位美国官员透露，
大宗商品周报：原油触及五个月新低 金价走弱 铝市回升
随着市场持续显现供应过剩迹象，周一原油价格跌至五个月来的最低点。黄金价格下行，投资者正等待本周美联储政策会议纪要，以寻求利率走向的线索。伦敦铝价从接近四个月低位反弹。 原油：油价触及五个月新低 供应过剩信号增强 油价跌至五个月低点，因沙特以至少26年来最大幅度下调其旗舰原油价格，这是国际市场供应过剩的最新表现。 WTI期货收于每桶69美元以下，为2月底以来最低水平。布伦特收盘也接近五个月低位。 沙特罕见调降阿拉伯轻质原油价格，进一步表明波斯湾原油供应恢复后市场竞争趋于激烈。 OPEC+在周末同意下个月再度
2026上半年铝市回顾与展望
2026年上半年，铝锭价格整体表现出“先涨后跌、高位大幅波动”的特征。 一、市场表现 上半年铝价呈现“冲高回落、宽幅震荡”态势。年初约23,300元/吨，3月9日触及年内高点25,250元/吨，随后剧烈起伏。4月中旬再次上探25,140元后重心逐步下移。截至7月3日，现货A00铝报22,530元/吨，较年内高点下跌约9.5%。社会库存从4月峰值149万吨降至112万吨，去库速度加快；LME库存稳定在30万吨历史低位。 二、主要影响因素（四点） 宏观加息预期压制：美联储点阵图显示年内仍可能加息，美元走强对基
大宗商品动态：油价续跌黄金走强铝价回落
随着伊朗冲突影响减弱及霍尔木兹海峡航路恢复，原油价格周三持续下行。中东局势缓和亦给铝价带来压力，伦敦铝期货一度下探至2月以来的低位。美联储主席沃什发表讲话后，市场重新评估美国利率走向，推动金价上扬。 原油：供应过剩预期升温 价格持续走低 油价周三延续跌势，归因于霍尔木兹海峡航运恢复正常，伊朗局势影响逐步消退，供应过剩迹象愈发明显。 WTI原油下跌1.3%，收于每桶69美元以下，布伦特原油则收在每桶72美元左右。美国总统特朗普称，美伊间接谈判已取得进展。 在美国能源部公布库存数据后，原油期货进一步下挫。报告
美股下跌铝价连跌 金价破4000美元 美伊冲突升级
市场 6月27日收盘：美股三大指数收跌 芯片股领跌 西部数据大跌13% 美光科技跌超6% 6月27日美股成交额前20：美光科技跌超6%，芯片股持续下挫 6月27日热门中概股多数上涨 网易涨超7% 拼多多涨超4% 大宗商品综述：油价下挫 铝价连跌四周 金价走高 欧洲市场从纪录高位回落 科技股担忧再起 宏观 特朗普称伊朗无人机袭击霍尔木兹海峡船只违反停火协议 美军称对伊朗实施打击以回应商船遭袭事件 美国对伊朗发动打击 以回应霍尔木兹海峡货船遭袭 特朗普誓言对向美企征收数字服务税的国家征100%关税 伊朗革命卫
商品市场动态：原油走低 铝价四周连挫 黄金上扬
随着船舶持续通行霍尔木兹海峡，美国原油价格显著回落。铝价周五回升，但依旧录得连续四周下滑，受美元坚挺及中东供应复苏的影响。黄金价格上涨，美国最新通胀报告减轻了市场对美联储升息的忧虑。 原油：WTI失守70美元关口 船只持续穿越霍尔木兹海峡 美国原油期货大幅走低，几乎回吐了战事期间的全部涨幅，因霍尔木兹海峡的船只通行量持续增多，且随着波斯湾出口强劲反弹，投资者对供应过剩的预期增强。 布伦特原油下挫4.3%，结算价跌破72美元每桶；WTI周五跌落3.7%，收于约69美元。WTI徘徊在2月末以来的低位附近，当时
沪铝周跌幅超4% | 霍尔木兹海峡复航预期冲击：地缘风险溢价快速消退，铝价回归基本面博弈
长江有色金属网 【核心观点】 本周（6月22日-6月26日），国内现货铝价迎来年内最为猛烈的单周调整。长江现货A00铝均价报23374元/吨，较上周显著回落；沪铝(19740, -155.00, -0.78%)主力合约连续跌破多个重要支撑位，最低触及22665元/吨一线，刷新年内最低点。此轮急跌的核心逻辑，是市场对"霍尔木兹海峡恢复通行"及"美伊协议推进"的过度定价反应。市场交易主线正在经历艰难切换：从"供应中断担忧"向"未来复产预期"的修正。目前，铝价已基本回吐了地缘冲突升级以来的全部风险溢价，估值进入
铝价三连阴触及年内低点，背后原因何在？
核心摘要 供给缺口 正被复产逐步填补，但目前更依赖需求端的表现，需要通过库存更显著的去化来确认。 关注指标 海峡航运数据、美元指数及美债走势、国内库存能否持续减少、汽车+家电+光伏的恢复情况以及中东+印尼的投产和复产进度。 自4月中旬以来，铝价重心不断下探，近几天跌势加快，现已跌破年初以来形成的23000元/吨支撑关口，这主要源于宏观压力、地缘风险溢价消退以及远期供应增长预期共同作用。 地缘冲突驱动的原油(607, -8.60, -1.40%)上涨与K型经济下AI领域的高资本投入推升了通胀，进而促使美元指
6月24日长江有色金属网铜铝铅锌锡镍行情早报
长江有色金属网 长江铜价copper.ccmn.cn短评：美元汇率走强以及全球股市遭到抛售，昨夜伦铜下挫2.18%；国内市场传统淡季特征显著，房地产低迷拖累建筑领域用铜需求，下游企业对高价存在畏惧心理，今日现货铜预计大幅走低。 长江铝价alu.ccmn.cn短评：美联储鹰派加息预期升温叠加资金获利了结，伦铝下挫近3%；地缘政治溢价消退、传统消费淡季家电排产缩减、建筑用铝需求疲软且库存居高不下，今日现货铝预计下行。 长江锌价(23735, -630.00, -2.59%)zn.ccmn.cn短评：全球股市遭