中银国际上调中国石油评级至买入

中银国际发布研究报告，维持中国石油股份（00857）“买入”评级，并将2026年派息比率从45%上调至50%。H股目标价由11.62港元调高至12.12港元，A股目标价则从13.68元人民币升至14.22元人民币。

报告指出，中石油2025年净利润同比下降4%至1573亿元人民币，符合预期。下游业务的增长基本抵消了上游业务盈利的下滑。预计今年平均布伦特油价同比上涨19%至每桶81美元，推动今年盈利同比增长25%。尽管中东战争对部分海外上游业务和油气供应造成影响，但公司庞大的国际贸易网络将确保下游业务获得充足的油气供应。中石油计划到2030年成为世界一流能源及化工企业，目标是将乙烯产能从每年1000万吨提升至1500万吨，新材料产能翻倍至1000万吨，并建设200万吨生物材料产能。

责任编辑：史丽君

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