重新认识卓越睿新：高等教育AI领域的先锋角色

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来源：挖贝

近期，卓越睿新（02687.HK）上市后的首份财务报告公布，展现了令人瞩目的成绩：营业收入达到9.69亿元，同比增长14.3%；净利润为1.3亿元，同比增长23.9%。尤其是在去年净利润增长29%、研发投入大幅增加的情况下，今年的增长率依然超过了20%。此外，核心业务知识图谱带来了5.74亿元的收入，同比增长68.5%，占总收入的59.2%，提升了19.1个百分点。同时，得益于自主研发的人工智能大模型的成功备案，智能体业务上线当年便完成了超过500个项目交付。

作为中国高等教育人工智能生态系统的重要成员，卓越睿新在港股市场上是一个稀缺的投资选项。

然而，由于被恒生指数分类为软件服务业，这家优秀的上市公司容易被误解为传统的高等教育信息化/数字化公司。

实际上，卓越睿新所在的赛道与其传统赛道有着根本性的区别。它的商业模式建立在‘自研大模型×AI能力×知识图谱’的技术基础上，旨在通过AI技术重塑高等教育模式，培养创新型人才，属于‘AI+’赛道。

逻辑升级：从‘赋能教育’到‘赋能国家’

市场对卓越睿新的认知偏差源于其业务与教育场景的高度关联，但深入分析会发现，其技术和产品的核心逻辑与传统教育行业及信息化/数字化服务有本质的不同。

如果说高等教育信息化/数字化行业是‘赋能教育’，那么卓越睿新所处行业已经上升到了‘赋能国家’的高度，成为推动我国高等教育在定位、目标、模式和功能上进行全面系统性重构的重要力量，也是适应并引领新一轮科技革命和产业变革的关键。

要区分卓越睿新与高等教育信息化、数字化，需要先了解这两个概念的本质。高等教育信息化主要关注硬件设备采购、基础系统搭建和网络覆盖，旨在改善教学基础设施；而高等教育数字化则更注重网络普及、平台建设和资源线上化，以解决教学质量、公平性和效率问题。

相比之下，卓越睿新的核心业务在于利用技术和数据重构教学、学习和管理的全过程，与高校合作创造新的教学场景，实现信息资源的高效利用和实际价值，最终服务于高质量创新型、复合型人才的培养。

例如，在一所知名的985高校中，信息化时代的教学目标是学生几乎全部时间用于知识学习。而在AI时代，该校启动了教学改革，要求学生将30%的时间用于知识学习，70%的时间用于科研能力和思维能力的培养，目标是培养能够推动重大技术突破并解决实际问题的创新型人才。这一改革催生了许多新的教学场景和应用需求，而卓越睿新自主研发的AI应用已经广泛应用于教学的各个阶段。

赛道飞跃：市场规模从千亿级跃升至万亿级

核心逻辑的升级使得公司所处行业的市场规模有望达到万亿级别。

据行业公开数据显示，传统的高等教育信息化市场以硬件采购为主，规模约为千亿级别；数字化市场在信息化基础上实现网络化和‘上云’，规模约为数千亿级别。

卓越睿新从事的业务是支撑科技强国与人才强国战略的人工智能基础设施，核心任务是使高校、科研机构中的知识与数据资源真正可用、易用，并产生实际价值。在此过程中，公司还与合作伙伴共同创建新的场景和应用，其市场规模被认为有望突破万亿级别。

根据国家相关政策，高校的AI投入不再局限于单一的‘校园信息化经费’，而是扩展到教学改革与质量提升专项、学科建设经费、新工科/新医科专项、实训基地经费等多个方面，相比以往的校园信息化范畴有了显著扩大。基于2025年中国140.19万亿元的GDP规模测算，该领域的潜在市场空间已经超过万亿级别。

长期深耕：卓越睿新拥有三大难以替代的专业优势

高等教育包含上百个学科门类，每个学科都有独特的教学规律和知识体系，教学过程涉及‘教学管研服’全链路。AI技术要真正赋能高等教育，必须与学科特点、教学规律及高校管理流程深度融合，而不仅仅是移植通用技术。

卓越睿新在该领域深耕近20年，逐步建立了三大难以替代的专业优势：深厚的行业积累、庞大的知识图谱体系、对教学场景的深刻理解。这些优势如同硬科技领域的‘关键技术’，无法通过外部采购获得，只能依靠长期自主积累形成。

此外，卓越睿新的产品并非现有软件的功能升级或叠加，也不是对传统软件功能进行简单的AI化改造，而是基于AI技术原生开发、深度融合教育场景的应用成果。卓越睿新凭借其自研大模型、知识图谱等核心技术，打造的是能够有效解决教学痛点、提升教学效率和质量的‘好用’AI应用，其强大的科技属性和场景创新能力，在高等教育AI应用领域形成了显著的差异化竞争优势。

随着国家对科技与人才战略的持续推进和资源投入，卓越睿新的技术优势与场景积累，有望使其充分享受行业发展红利。未来，其能否持续保持技术领先并将生态优势转化为商业价值，将是其长期发展的关键。对于市场而言，理解其作为‘高等教育AI操作系统’的本质，或许是把握其真正价值的关键所在。

在高等教育迈向AI化的浪潮中，卓越睿新的定位与价值值得重新评估。它既不是传统意义上的信息化服务商，也不是转型而来的AI企业，而是以原生AI技术为核心驱动力，致力于重构高等教育模式、培养创新型人才的领导者。

以AI赋能高教，以技术支撑国家创新战略，卓越睿新的每一步，都紧跟科技强国、人才强国的时代步伐。作为高教AI领域的长期实践者，公司凭借深厚的技术积淀与场景深耕，在行业发展中稳步前进，也为资本市场把握高教AI领域的发展机遇，提供了清晰的标的参考。

责任编辑：常福强

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