中银国际下调比亚迪电子目标价至38.7港元，仍维持买入评级

中银国际最新发布的研报指出，比亚迪电子(27.6, -1.52, -5.22%)（00285）在2025年下半年的营收和毛利率均未达该行预期，主要受零部件业务（尤其是金属外壳部分）疲软拖累。公司管理层预测，由于智能终端市场需求减少，但部分被AI服务器量产的增长所抵消，2026年的收入将保持平稳。鉴于消费电子业务短期面临挑战，中银国际分别下调了对比亚迪电子今明两年收入预测7%、7%，同时调低每股盈利预测29%、24%。尽管如此，该行仍维持“买入”评级，并将目标价从45.5港元调整至38.7港元，对应2027年预测市盈率15倍。

责任编辑：史丽君

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