光伏行业面临挑战与机遇

海财经·证券导报记者 曾丽园

2025年，光伏企业的日子仍不好过。

3月30日晚间，钧达股份披露了2025年业绩，去年该公司的亏损幅度增大，营收也同比下降。

光伏板块整体业绩不佳，头部企业纷纷预告亏损。

企业亏损的背后，是光伏行业产能过剩，低价竞争严重。

国家市场监督管理总局强调，着力防治光伏等重点行业“内卷式”竞争；工信部定调2026年为光伏行业治理关键年。

政策层面，2026年光伏行业有望迎来转机。

年初，马斯克对“太空光伏”的表态引发市场关注，光伏概念股价飙升。

从政策到市场，光伏行业的故事正翻开新篇章。

钧达股份2025年年报显示，2025年，公司实现营业收入76.27亿元，同比下降23.36%；实现归母净利润-14.16亿元，亏损幅度扩大；扣非净利润-16.4亿元，亏损加剧。

其他光伏企业如TCL中环、通威股份、爱旭股份、晶澳科技也预计亏损。

TCL中环预计2025年归母净利润亏损92.64亿元，扣非净利润亏损97.68亿元；爱旭股份预计2025年归母净利润亏损12亿元至19亿元，扣非净利润亏损16亿元至23亿元。两家公司预计亏损减少。

晶澳科技预计2025年归母净利润亏损45亿元至48亿元，上年亏损46.56亿元；扣非净利润亏损48亿元至51亿元，上年亏损42.69亿元，预计亏损减少。

通威股份预计2025年归母净利润及扣非净利润均为亏损90亿元至100亿元，预计亏损增加。

光伏行业产能过剩问题依然严峻。

全球能源转型背景下，中国光伏产业凭借成本优势占据主导地位。自2020年起，光伏产业爆发，大量资本涌入，产能激增。

中国光伏协会数据显示，2020年至2023年上半年，光伏企业通过多种融资渠道共募集资金近5000亿元。在此背景下，我国光伏名义产能迅速突破1000吉瓦。

业内人士认为，1000吉瓦的产能足以重建现有所有风电和光伏项目。

国家能源局数据显示，2025年全国光伏新增装机3.17亿千瓦，同比增长14%，创历史新高。

行业数据显示，2025年全球硅料、硅片、电池片、组件产能分别达到1337吉瓦、1088吉瓦、1157吉瓦、1343吉瓦，而全球装机需求仅约560-650吉瓦，产能过剩度超2倍。

产能过剩导致产业链价格暴跌，行业陷入恶性竞争，企业利润下滑。

钧达股份称，光伏行业仍处于产能出清与产品价格下行周期，产业链整体盈利承压。

通威股份表示，光伏行业供应过剩问题仍未缓解，行业经营压力显著。

光伏企业已进入负毛利率时代。钧达股份光伏电池片毛利率为-1.65%，TCL中环新能源光伏行业毛利率为-12.90%，光伏硅片毛利率-19.44%，光伏组件毛利率-6.22%。

行业拐点显现，“反内卷”成为共识。

3月30日，市场监管总局发布通知，强调防治光伏等行业“内卷式”竞争。

工信部表示，2026年光伏行业治理进入攻坚期。

光伏行业新增装机规模预计2026年为180GW至240GW，2027年后重回增长通道。

硅料环节价格回暖，N型复投料成交均价从2025年7月初的3.54万元/吨回升至11月下旬的5.36万元/吨。

新的行业故事正在上演，太空光伏成为热点。

钧达股份拟出资3000万元参股上海芯能科技有限公司，入局太空光伏领域。

AI时代来临，电力需求大幅增加，光伏+储能或成新增电力方式。

国际能源署报告称，全球可再生能源发电正在超越燃煤发电，预计到2030年，可再生能源与核电合计将提供全球50%的电力，高于目前的42%。

在全球能源变革中，光伏行业正在走出困境，行业发展逻辑重构。