华泰期货：伊朗局势紧张推升甲醇市场，港口库存显著回落

来源：华泰期货

作者： 陈莉

甲醇(2529, -33.00, -1.29%)观点

市场要闻与重要数据

内地方面：Q5500鄂尔多斯动力煤(0, -641.00, -100.00%)545元/吨（-25），内蒙煤制甲醇生产利润1020元/吨（+20）；内地甲醇价格方面，内蒙北线2583元/吨（-3），内蒙北线基差-64元/吨（-235），内蒙南线2600元/吨（+0）；山东临沂3085元/吨（+55），鲁南基差39元/吨（-177）；河南2895元/吨（+25），河南基差-151元/吨（-207）；河北2875元/吨（+0），河北基差-111元/吨（-232）。隆众内地工厂库存413950吨（-19030），西北工厂库存250600吨（-6500）；隆众内地工厂待发订单251740吨（-32130），西北工厂待发订单116400吨（-28100）。

港口方面：太仓甲醇3300元/吨（+85），太仓基差54元/吨（-147），CFR中国394美元/吨（-17），华东进口价差-88元/吨（-2），常州甲醇3280元/吨；广东甲醇3360元/吨（+110），广东基差114元/吨（-122）。隆众港口总库存1034000吨（-121500），江苏港口库存517600吨（-57900），浙江港口库存250700吨（-34300），广东港口库存141000吨（-20000）；下游MTO开工率88.99%（+3.42%）。

地区价差方面：鲁北-西北-280价差68元/吨（+3），太仓-内蒙-550价差168元/吨（+88），太仓-鲁南-250价差-35元/吨（+30）；鲁南-太仓-100价差-315元/吨（-30）；广东-华东-180价差-120元/吨（+25）；华东-川渝-200价差100元/吨（+85）。

市场分析

市场对美国可能出兵打击伊朗的担忧加剧，带动原油及化工板块再度走强。中东地缘风险持续升温，叠加国内主营炼厂计划进一步减产，化工品供应收缩逻辑延续。

港口方面，基差维持坚挺，本周库存继续下降，出口需求回升，且4月进口到港量预计降至历史低位，港口去库节奏将取决于伊朗甲醇装置停工的持续时间。需求端，兴兴装置仍在等待重启。

煤制甲醇开工率保持高位，内地工厂库存持续回落，传统下游开工良好，甲醛负荷处于季节性高点，MTBE在出口支撑下维持高位运行。

策略

单边：低位可谨慎布局多头套保

跨期：无

跨品种：无

风险

伊朗局势演变、霍尔木兹海峡航运安全、伊朗产能停机时长

投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号

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责任编辑：朱赫楠

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