PTA社会库存触及44个月低位 九月或现累库拐点
卓创资讯分析师 安光 【导语】4月起PTA装置进入集中检修期，4至8月PTA持续呈现去库态势，8月PTA社会库存预估值降至近44个月以来的最低水平。但进入9月，PTA装置开工负荷预计逐步抬升，市场参与者担忧终端消费旺季表现不及预期，9月PTA供需平衡或转向累库格局。 8月PTA社会库存预估值降至44个月内的低点 PTA连续五个月维持去库，8月PTA社会库存预估降至近44个月以来的低位，8月中旬PTA现货基差连续刷新年内新高。自4月份起，PTA装置迎来大规模检修，PTA去库周期正式开启。8月PTA产能利用率
华泰期货：气候因素发酵，油脂市场震荡偏强
时间： 2026-08-19 07：43：01 来源：华泰期货 作者： 白旭宇 油脂分析 市场研判 期货市场上，昨日棕榈(7878, 112.00, 1.44%)油2701合约收盘报价9946.00元/吨，环比上行+108元，涨幅+1.10%；昨日豆油(7630, 36.00, 0.47%)2609合约收盘价8694.00元/吨，环比上扬+133.00元，涨幅+1.55%；昨日菜油(8340, 2.00, 0.02%)2609合约收盘价10504.00元/吨，环比回落-28.00元，跌幅-0.27%。现货
乙二醇现货紧缺加剧，成本与资金博弈共振
中粮期货研究中心 摘要 近两天聚酯产业链全线攀升，乙二醇周一主力合约盘中涨幅超过6%，成为产业链中表现最为强劲的品种。此次上涨源于现货紧平衡与近月资金博弈的共同作用。目前临近09合约交割月，尽管持仓量依然维持高位，这恰恰反映了市场对于近端供应短缺逻辑的高度共识，也是乙二醇持续走强的根本动力。 一、成本抬升与供给收缩共振 本轮上涨的根本动力源于地缘冲突引发的成本上涨与供给收缩的双重叠加。地缘局势依然紧张，霍尔木兹海峡通行受阻，促使国际油价阶段性反弹，从而在成本端支撑能化板块。乙二醇进口依赖度高，且主要来源地
油脂期货：近远月走势明显分化
紫金天风期货 核心观点：中性 美伊局势再次出现新变化，WTI原油回落至74美元/桶后又重新走高，国内油脂板块随之反弹，但周内油脂上涨幅度有限。近端棕榈(7878, 112.00, 1.44%)油主产区供给宽松，国内达成3船9月装期棕榈油交易，到岸报价在9360-9380元/吨。外盘菜籽(5208, 89.00, 1.74%)走低后，国内菜籽盘面压榨利润有所好转，上周共计成交4船菜籽，集中在10至11月装期。 MPOB七月数据报告显示，七月马来西亚棕榈油产量较上月环比上扬9.41%，达到179.30万吨，增
PTA市场观察：台风催化去库提速 现货升水走向何方？
卓创资讯分析师 安光 【导语】 上周PTA(5834, -4.00, -0.07%)现货基差显著走高，核心驱动来自多套计划外的PTA装置进入检修或降负运行，PTA现货去库存节奏加快。8月中旬山东与江苏3套合计740万吨PTA装置将相继恢复生产，短期来看PTA现货基差有望再度冲高，但持续上行的支撑力度较为有限。 计划外装置检修降负 现货基差抬升 上周PTA现货基差出现明显抬升，受计划外PTA装置集中检修降负影响，PTA现货基差冲高，PTA现货供应商报盘基差一度攀升至参照期货2609升水240元/吨的水平，周
乙二醇市场观察：低库存驱动期价走强
来源：中粮期货研究中心 摘要 自7月起，伴随美伊局势的反复波动，原油价格呈脉冲式攀升态势，推动聚酯产业链相关品种整体价格重心上行。临近7月末，美伊双方相继释放降温信号，国际油价转入下行通道，聚酯产业链大部分品种纷纷转向成本支撑弱化的交易逻辑，期价普遍承压回调。然而，乙二醇走势明显强于产业链其余品种，盘面表现独立，抗跌特征突出。 一 供给端压缩，去库格局持续 本轮乙二醇价格上行的根本驱动源自供给侧紧缩。自第二季度起，乙二醇便步入持续去库阶段，至7月末，华东主港库存已下滑至41.3万吨，为历年同期低位。进口方
甲醇价格受地缘与低库存支撑偏强运行
一、行情走势回顾 近期中东局势再度紧张，能化板块应声上涨，甲醇(2529, -33.00, -1.29%)期货强势上行，截至7月20日早盘，主力合约突破2800元/吨。现货市场表现分化：截至7月17日，太仓进口价微幅上扬，广东市场则明显回调；鲁南、川渝、陕西及内蒙古等地价格普遍走高。国际市场上，CFR中国主港价格显著走强，CFR东南亚与FOB美国海湾价格回落，FOB鹿特丹价格亦有上扬，凸显区域供需错配。基差持续收窄，7月初太仓现货基差尚在+185~+190元/吨，至中旬已压缩至+10~+20元/吨，主因M
豆粕市场：利多因素支撑，但上行空间受限
大地期货研究院 核心观点：震荡偏强美豆产区天气的不确定性叠加中国持续买入美豆，两大因素形成双重支撑；且26/27年度美豆供需平衡表本就紧张，短期盘面仍存利好；但国内供应压力较大，价格上行空间受限，继续关注北美产区天气动态。 现货基差：偏空到港量充裕，开工率高，货源充足，现货基差持续承压。上周10-1月基差成交量放大，远月基差平稳微涨。 南美大豆(4521, -21.00, -0.46%)：中性巴西出口节奏顺畅，保障9月前国内供应充足。近月船期性价比排序：阿根廷＞巴西＞美豆，竞争优势仍在。厄尔尼诺现象可能影
海外天气波动与国内库存积累 豆粕行情何去何从？
据Mysteel农产品网报道 进入7月，国内豆粕(3111, 18.00, 0.58%)市场扭转此前疲软态势，呈现偏强走势。截至7月13日收盘，豆粕期货夜盘主力合约报收3071元/吨，涨幅0.75%。当日早盘开盘，豆粕涨幅一度超1%，盘中触及3100元/吨。与此同时，豆粕现货市场同步跟涨——在库存持续累积的背景下，现货一口价稳步上扬，基差价格并未显著承压，这一“期现联动、基差稳固”的格局，折射出当前市场多空力量正处于微妙平衡。 天气变化+出口预期+USDA报告注入偏多基调 近期行情的首要驱动力，来自美国农
【豆粕半年度】夹缝中求生的行情
大地期货研究院 多空逻辑梳理： ①空头主导因素（短期难以消退）：美豆产区气候理想，丰收预期稳固；国内 大豆(4521, -21.00, -0.46%)集中抵港，油厂维持高开工率，供给充裕；养殖刚需尚存韧性但缺乏增量，主动补库动力匮乏。 ②多头防御底线（封死下行空间）：成本端支撑坚实，前期丰产及高到港利空已充分消化；美豆 7-8 月灌浆期高温减产隐患未除；价格处于低位时产业刚需、饲料逢低采买持续托底，难以击穿前低。 操作总方针：以区间波段操作为主，顺势而为；长线多单可分批次于低位试探性建仓（须审慎），不追多
苯乙烯：疲弱供需叠加地缘缓和
紫金天风期货研究所 苯乙烯近期期价不断下挫，核心驱动在于地缘风险降温以及疲软的供需基本面。其基本面弱势尽显，突出表现在出口持续萎缩及未来供应增长预期，若海峡恢复通航，不仅扰动成本端，更深度波及基本面，关键在于提升了远期原料获取的便利度，同时印度采购渠道或发生重大转移，重新回流至中东地区。当前苯乙烯若欲止跌企稳，前提是原油(607, -8.60, -1.40%)价格率先企稳，其次是下游消费需出现好转，理想状态下或可回升至去年同期，最后，产业需有足够规模的边际产能退出市场。 风险因素：出口激增；消费超预期；地
新湖化工分析：美伊和解冲击市场，化工厂商全线回落
来源：湖畔新言 周日，美伊双方达成和平协议。受此消息冲击，昨日原油(607, -8.60, -1.40%)及化工板块整体遭遇重挫。昨日的盘面走势更多是受情绪面驱使。展望后市，从美伊博弈层面来看，我们依然需要紧盯以色列针对黎巴嫩的攻击及伊朗的反击、伊朗对霍尔木兹海峡的解封进度以及美国对伊朗船只的解封状态。伊朗对霍尔木兹海峡的解封牵涉到中东其余国家油田复产、炼厂复工及石化产品运输等环节。美国对伊朗船只的解封则关乎伊朗石化产品的外运。 从化工品基本面分析：首先，我们认为原油已较为充分地消化了霍尔木兹海峡解封的预
华泰期货：甲醇港库续降，基差强势反弹
来源：华泰期货 作者：陈莉 甲醇 (2529, -33.00, -1.29%) 后市研判 核心资讯与关键数据 内陆区域：Q5500 鄂尔多斯动力煤 (0, -641.00, -100.00%) 报价 600 元/吨（+5），内蒙古煤制甲醇生产盈利 1060 元/吨（-25）；内陆甲醇价格动态，内蒙古北线 2735 元/吨（-15），北线基差 363 元/吨（-24），南线 2750 元/吨（持平）；山东临沂 3070 元/吨（-15），鲁南基差 298 元/吨（-24）；河南 2935 元/吨（持平），河
华泰期货：存栏持续下降，蛋价下行空间收窄
市场要闻与重要数据 期货交易层面，昨日鸡蛋(3976, -26.00, -0.65%) 2607 合约收盘于 4363 元/500 千克，较前一交易日下跌 38.00 元，跌幅为 0.86%。现货市场方面，辽宁地区鸡蛋报价 5.16 元/斤，较前日持平，现货基差 JD07-797，较前日上升 38；山东地区鸡蛋报价 5.40 元/斤，较前日持平，现货基差 JD07-1037，较前日上升 38；河北地区鸡蛋报价 4.82 元/斤，较前日下跌 0.09 元，现货基差 JD07-457，较前日下降 52。 近期
中信建投期货：6 月 1 日农产品晨间速递
玉米 (2388, 9.00, 0.38%)：中性 1．市场焦点：截止 5 月 31 日 17 时，全国夏粮小麦已收割 7613 万亩，进度达 22.44%。5 月 29 日定向稻谷投放 100 万吨，实际成交 63.4 万吨，成交率 63.4%，均价溢价 7 元/吨。此次标的位于黑龙江，底价设定为三等 1500 元/吨、二等 1540 元/吨，较 2023 年下调 200 元/吨，实际投放状况契合此前市场预期。上周五虽现利空出尽后的短暂反弹，但新麦即将全面上市，新旧麦价格同步施压，加之谷物库存腾库挤占玉