A股三大指数回调 CPO概念股逆势上涨

南方财经全媒体集团投资快报记者池伟嘉

4月3日，A股市场出现集体回调，三大指数全线收跌，市场交投活跃度有所下降，呈现出缩量调整的趋势。截至收盘，上证指数下跌1%，收报3880.10点；深证成指下跌0.99%，收报13352.90点；创业板指下跌0.73%，收报3149.60点。沪深京三市当日合计成交额为16691亿元，较前一日减少1889亿元，显示出市场资金的观望情绪有所增强。

CPO概念股在A股缩量调整中脱颖而出

板块表现出现明显分化，行业整体呈现普跌态势。从盘面来看，公用事业、电力、煤炭、广告营销、光伏设备等多个传统板块跌幅较大，拖累了指数的表现；而通信设备、电子化学品、稀土三大板块则表现出色，成为市场中的亮点。个股方面，尽管市场赚钱效应较弱，上涨股票数量仅有700余只，但涨停个股仍有近40只，其中CPO概念股表现尤其突出，带动相关产业链个股活跃度提升。

资金流向数据显示，市场资金呈现“分化布局”的特点。截至收盘，通信设备板块成为资金关注的重点，净流入金额达到81.79亿元，位居行业净流入榜首；多元金融、自动化设备等板块也获得了少量资金青睐，净流入规模相对较小。相反，电池、光伏设备、电力等板块的资金出逃较为明显，其中电池板块净流出金额达68.96亿元，反映出市场资金对部分高估值赛道的获利了结情绪。

国内外多条重要新闻同步发布，可能对市场情绪及板块表现产生影响。据新华网报道，美国白宫4月2日发布公告称，美国总统特朗普已签署文件，将依据相关贸易条款对进口专利药及制药成分加征100%关税，同时提供豁免或下调关税的路径，旨在迫使制药企业与白宫就药品价格和产业回流等问题达成协议，这可能会影响国内医药板块的表现。此外，马斯克旗下的SpaceX公司计划将首次公开募股（IPO）的目标估值提升至2万亿美元以上，有望创下全球史上规模最大的股票上市交易。

国内方面，两部门联合部署新一轮金融领域“黑灰产”违法犯罪集群打击工作，4月2日，公安部经济犯罪侦查局与国家金融监督管理总局稽查局召开视频会议，明确了进一步整治金融非法中介乱象、维护金融管理秩序、保护金融消费者合法权益的计划。同时，算力产业再迎政策利好，工信部宣布启动普惠算力赋能行动，并首次明确提出探索算力银行、算力超市等创新业务，分析人士认为，随着大模型厂商Token市场的“量价齐升”，算力、网络等底层支撑系统有望持续受益。

对于后续市场走势，多家机构发表了各自的观点。中原证券在研报中表示，4月A股市场可能会以震荡为主，中东局势的不确定性将限制指数的上行空间，建议投资者采取稳健的配置策略，坚守银行、交运等红利资产以抵御波动，同时布局电力设备及新能源等能源安全相关赛道。中信证券指出，2026年以来中国创新药BD交易金额超出预期增长，产业全球竞争力提升，且近期将进入密集数据催化期，维持创新药行业“强于大市”的评级。华泰证券认为，当前中东局势干扰市场风险偏好，红利策略相比成长估值较低，仍具备底仓价值。国泰海通则看好MicroLED光通信的发展潜力，认为其在多个方面具备显著优势，2026年有望迎来更多产品落地，国产产业链将迎来发展机遇。

光纤概念逆势走强

记者注意到，昨日光纤概念逆势表现强劲，成为市场最大亮点。早盘汇源通信、福晶科技、新能泰山强势涨停，腾景科技、光库科技、长光华芯等个股涨幅超过10%，亨通光电、光迅科技、长飞光纤等龙头个股同样涨幅靠前，显示出板块的韧性。

板块爆发的背后，是全球光纤行业面临的价格上涨趋势。根据CRU的数据，中国G.652D裸光纤现货价格在3月达到每光纤千米83.40元，较1月环比上涨165%，同比涨幅高达418%，自2025年5月以来累计涨幅超过400%，创下历史新高。欧洲、美国市场的光纤价格也在同步上涨，欧洲G.652D裸光纤价格环比涨幅达136%，供需失衡态势显著。

从需求端看，全球数据中心建设的浪潮成为光纤需求增长的核心驱动力，AI应用的大幅增加进一步拉动了光纤的需求。CRU预计，2026年全球数据中心光纤需求将达到9160万芯公里，同比增长32%，到2030年这一需求将升至1.28亿芯公里，其中AI应用需求占比超过六成。国内头部企业如长飞光纤、亨通光电等四家公司占据了全球近50%的市场份额，受益显著。

机构普遍看好光纤行业的高景气度延续。中信建投指出，我国2月光纤出口量同比大幅增长，海外市场需求旺盛，国内供应商处于“供不应求”的状态；开源证券表示，由于光棒扩产周期长且难度大，供需紧平衡将持续，推动光纤价格稳步提升。从个股表现来看，长飞光纤、亨通光电年内涨幅已经翻倍，多只相关个股涨幅超过50%，杠杆资金也在持续加仓布局。

业内专家表示，随着AI、云计算的发展，光纤作为算力基础设施的核心组成部分，需求将持续释放，加上供给端的限制，行业高景气周期有望延续，相关龙头企业将有望持续受益。