公募基金百日内幕：光通信领跑业绩分化，冷热赛道对比鲜明

2026年市场步入百日关键期，公募基金业绩差距愈发悬殊。

据最新统计，年内各基金收益最大差距已突破92%。光通信主题基金表现抢眼，独占鳌头；反观重仓港股互联网及人形机器人板块的基金则表现疲软，持续垫底，市场呈现极端的两极分化。

虽然近期A股市场波动加剧，但光通信板块却逆势上扬，成为助推多只基金净值上涨的关键力量。持有该板块重仓的基金业绩集中井喷，净值屡创新高。

从基金表现来看，国寿安保数字经济、金信量化精选、国寿安保策略精选、华泰柏瑞质量成长等业绩领先的主动权益基金，无一例外均重仓了光通信相关公司，年内涨幅均超过30%。

盘面上，OCS、CPO及光纤细分领域热度飙升，个股表现抢眼。4月3日，德科立强势涨停20%，腾景科技大涨19.22%，光库科技、光迅科技等核心股同步走强。CPO板块内罗博特科、源杰科技等跟随上涨，长飞光纤等光纤股屡创新高。

长飞光纤年内涨幅超2倍，德科立涨幅超79%，腾景科技接近翻倍，罗博特科、源杰科技等年内走势强劲，在A股市场中走出独立行情。

股价表现受行业景气周期驱动。随着全球科技巨头加速布局AI算力集群，光模块及光纤光缆等核心基础元件的需求持续扩张。

产业链原材料端涨价趋势显著。数据显示，2026年3月国内G652.D裸光纤现货价格环比1月暴涨165%，同比上涨418%，涨价周期持续深化。

产业政策层面亦获得大力支持。4月2日，工信部印发专项行动通知，旨在推动OCS等技术应用，降低算力终端到服务器的网络延迟。

机构普遍认为，通信设备产业链中长期增长动能强劲。随着AI算力需求爆发尚处初期，全球数据中心建设浪潮持续推进，将长期支撑光纤、光模块等上游核心元件的景气度。天风证券指出，坚定看好光互联行情，涵盖光芯片、光器件、光模块等全产业链。800G和1.6T光模块放量驱动，加之CPO、NPO等新技术百花齐放，光互联将持续渗透算力连接环节，产业链将共同受益，打开未来成长空间。

2026年一季度收官，二季度开局行情不容乐观，公募基金业绩分化加剧。全市场基金首尾业绩差距已超过92%。

受中东地缘冲突等因素影响，原油价格持续飙升，领跑大宗商品，投资油气资产的QDII及商品型基金收益颇丰。

南方原油、易方达原油、嘉实原油年内收益率分别为64.91%、59.71%、58.08%，位居QDII基金前列，这三只基金均为境外原油主题基金。

年初至今A股大幅波动，上证综指跌2.24%，沪深300指数跌4.09%，创业板指跌1.67%。

广发远见智选作为主动权益基金，年内涨幅超60.29%。

此外，国寿安保数字经济、金信量化精选、浦银安盛数字经济、国寿安保策略精选、华商致远回报、华泰柏瑞质量成长、平安科技精选等主动权益基金年内涨幅均超30%。

可见，“光”主题基金与原油主题基金共同占据业绩榜单前列。

伴随A股波动，超半数主动权益基金业绩为负。Wind数据显示，偏股混合型基金指数年内收益率为0.24%。

具体来看，基金业绩分化显著，净值跌幅最高超27%，共有38只基金年内跌幅超20%，涵盖港股互联网、人形机器人、航空等主题基金。

尽管权益市场年初表现疲软、波动较大，但仍有基金经理看好结构性机会，坚信决定股票定价中枢的关键仍是企业盈利能力。

景顺长城农冰立认为，地缘冲突推高了市场波动和风险偏好扰动。他认为短期影响节奏与估值，中长期看盈利能力仍是定价中枢。在AI产业方面，2026年Agentic AI加速发展，尤其在coding领域，模型能力与变现形成正反馈。海外CSP对算力需求增强，高价值推理场景提升网络效率与硬件协同重要性。围绕推理环节的硬件优化有望成为下一阶段AI基建主线，继续看好光互连、异构计算等方向。

长城基金刘疆看好AI产业长期前景。他认为AI处于早中期，是具备持续挖掘价值的成长方向。但他不泛泛布局，而是深耕产业链中确定性高、壁垒清晰的“卖铲人”——算力基础设施领域。算力链有望持续受益于产业需求增长。

在算力链细分领域，刘疆重点布局光通信。他不仅看重算力需求增长，更关注技术变革。他指出，光通信作为AI算力关键环节，长期渗透率呈上升趋势。海外巨头推动OCS、CPO等新方案，彰显光互联重要性，推动价值量提升。

值得注意的是，多数基金经理顺势而为，追随主流趋势。但也有少数选择逆向操作，进行左侧布局。

鹏华基金陈金伟逆向布局，最看好中游周期（化工）和内需消费医药。他看好受益“反内卷”的中游周期，从2025年三季度起大幅增持化工等行业，认为当前仍有巨大预期差。消费医药过去五年表现最差，但陈金伟从2025年起看好其结构性机会，认为可能是未来五年空间最大、预期差最大的板块。他判断当前市场过度看空消费存在非理性，拐点将至。