摩根大通继续看淡特斯拉：下调EPS预估反映增长趋弱

特斯拉(351.8, -8.79, -2.44%)再度进入摩根大通(295.4, 2.30, 0.78%)的研究视野，该机构依旧判断这只股票仍存在较大的下跌空间。

在特斯拉发布第一季度财报之前，摩根大通继续给予其“低配”评级，并进一步调低相关预测。该行目前预计特斯拉今年第一季度每股收益约为0.30美元，低于此前预估的0.43美元，也逊于市场一致预期的0.38美元。此次下修，主要基于特斯拉此前披露的交付数据偏弱，以及储能装机规模回落，这两项信号都显示其核心业务热度正在减弱。

然而，更关键的症结仍在估值层面。摩根大通维持对特斯拉2026年12月目标价145美元的判断，意味着相较当前股价仍有约60%的下行余地。该机构认为，现阶段股价表现依然明显跑在业绩前面。实际上，虽然自2022年6月交付量见顶以来，特斯拉的增长势头已显著不及以往，但其股价目前仍比当时高出50%以上。