电科数字涉嫌违规被立案，股价跌停，投资者不该“背锅”

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公司快评 | 电科数字(20.610, 0.77, 3.88%)（维权）因信披违规被立案调查，股价跌停，投资者不应为此“背锅”。

每经编辑 | 杜宇

每经评论员 杜宇

4月3日晚，电科数字（SH600850）发布公告，称因涉嫌信息披露违规被证监会正式立案，且因卫星互联网业务信息失真被上海证监局出具行政警示。一天内遭遇双重监管处罚，市场信心瞬间崩盘。4月7日开盘，电科数字直接被死死封住一字跌停，13.7万手封单让投资者无法脱身。这种靠“蹭热点”炒作股价、涉嫌信披违规让市场买单的做法，显然不该由投资者来“背锅”。

此次监管风暴并非毫无征兆。2025年12月31日，公司通过上证E互动平台透露子公司柏飞电子在卫星互联网领域“已建成全国产化解决方案”，AI产品“已进入量产”，借助“商业航天”“AI”等热门概念，股价曾一度大涨。但真相令人震惊：2025年全年卫星通信相关产品订单仅约390万元，占比不足0.1%；所谓的进入量产阶段的AI产品仅处于小批量交付，未形成大规模销售，2025年订单约1000万元，收入占比极低，对公司业绩影响甚微。2026年1月13日，上交所给予监管警示；4月3日，上海证监局认定公司披露“不准确、不完整，存在误导性陈述”，证监会随即下发立案告知书。

财务数据显示，公司2024年营收107.06亿元、归母净利润5.51亿元尚可，但2025年前三季度归母净利润同比骤降15.68%，扣非净利润更是下滑18.74%。一边是“增收不增利”的经营窘境，另一边却借微小订单大谈“全国产化”“AI量产”等热点概念，这种信息披露的巨大落差，不仅暴露了公司治理的漏洞，更显示出对投资者知情权的无视。更需警惕的是，截至2025年四季度，华富人工智能ETF联接A仍持有电科数字5000股，机构投资者也未能幸免遭遇单日浮亏。

但更深的隐忧在于，若此次立案调查最终认定公司存在信披违规，上市公司将面临最高500万元的行政罚款，甚至可能被实施ST风险警示。

监管部门的严厉问责是维护市场秩序的必要手段。电科数字虽称将配合调查，但更需正视问题根源：为何业绩承压时反而选择“蹭热点”而非“练内功”？公司及责任高管应深刻反省，尽快采取有效措施重建信披流程的严谨性。同时，投资者服务中心等机构应积极介入，为受损投资者提供法律支持和维权途径，切实保障其合法权益。资本市场的健康发展，绝不能让“蹭热点”者获利，让投资者“背锅”。

责任编辑：高佳

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