美伊停火引爆全球市场，纳指期货飙升油价重挫
随着美伊两国签署临时休战协议，周三全球市场看涨情绪高涨，带动股市与债市齐升，同时令油价创下数年来最大跌幅之一。
美股期指表现亮眼，标普500与道指期货分别攀升2.5%及2.3%，聚焦科技股的纳指期货盘前大涨3.2%。美盘开盘后，科技巨头普遍走强，英伟达涨3.7%，Meta和特斯拉涨幅相当。
欧股全线飘红，唯独能源板块逆势下挫。泛欧Stoxx 600指数劲升3.7%，有望录得一年最大涨幅。航空股领涨，此前因油价飙升引发担忧而承压。
易捷航空与德国汉莎股价均涨超10%。受能源成本影响深重的德国DAX指数劲扬4.6%，工业与银行股领涨，汉莎航空飙升11%。
法国CAC 40指数涨3.3%，奢侈品板块回稳，钢铁巨头安赛乐米塔尔暴涨13%。伦敦FTSE 100指数涨2.3%，受油气巨头拖累表现稍逊，BP和壳牌分别下挫7.5%和6.7%。西班牙、意大利、荷兰指数亦录得可观涨幅。
StoneX高级分析师Matt Simpson指出：“市场目前可以暂时放下心防，眼下上涨的绿灯已经亮起。”
“TACO交易”模式卷土重来
特朗普在设定对伊朗民用设施发动打击的最后期限前两小时，宣布了停火消息。
根据为期两周的协议，伊朗同意恢复霍尔木兹海峡通航，缓解此前对能源供应的封锁担忧，市场原恐封锁将重创全球经济并加剧通胀。
尽管投资者警示美伊诉求分歧巨大，但鉴于近期股市跌幅已深，任何缓和迹象均足以引发反弹。
此次反弹引发了市场对“TACO交易”（特朗普总是临阵退缩）的联想。尽管此前冲突已持续一个月并破坏中东能源基建，但持久和平前景仍不明朗。
Edmond de Rothschild经理Nabil Milali称：“美伊停火令市场松了一口气。”他认为特朗普判断升级局势不利，选择“临阵退缩”的单方面停火。他预计油价短期内仍将维持高位。
油价跌破百美元大关
油市波动最为剧烈。欧洲天然气期货创两年多最大跌幅，一度跌20%。柴油和航空燃油价格大幅回落，此前两者是全球通胀的主要威胁。
布伦特原油一度重挫16%，随后收于95美元附近。周三布伦特原油一度大跌16%。美原油期货跌15.4%，至95.55美元，但仍高于战前水平。
悉尼Wilson Asset Management经理Matthew Haupt称：“这释放出积极信号，表明各方有意愿解决问题，避开了最坏情景。”
但分析人士提醒需谨慎，以色列持续攻击，伊朗表示谈判前“手指仍扣在扳机上”。
盛宝银行策略师Koen Hoorelbeke称：26日冲突积累的地缘政治风险溢价迅速消退。但他指出两周停火并非持久方案。
债市全线收涨
停火消息公布后，美债飙升。Tradeweb数据显示，10年期美债收益率一度跌至4.240%，创三周新低，随后回升但仍跌10基点至4.241%；2年期美债收益率跌至3.7235%。
交易员重新计入美联储今年晚些时候降息的可能性，但对油价能否回到战前水平仍存疑，限制了乐观情绪。利率互换显示，年底降息概率约60%，而本周初几乎为零。战前市场定价两次以上降息。
欧债收益率大幅下行，交易员削减欧洲央行加息押注。欧债收益率回落。10年期欧债最多跌30基点，意法比西葡跌幅大于德债。德国10年期收益率跌17基点至2.914%，盘中触及三周低点2.901%。
巴克莱主管Rohan Khanna称：“油价走势将决定债券涨势能否延续，取决于谈判进展。”
他补充：短期内可能削弱欧洲央行4月加息动力，市场已重估预期。不过三周时间很长。
彭博Markets Live主管Garfield Reynolds称：反弹能否延续取决于袭击是否平息及周五伊斯兰堡谈判进展。
美元全面走低
此前避险属性明显的美元全面走弱，美元指数跌至98.819，创一个月新低。停火令油价回落，风险偏好改善，削弱美元（因美国是能源净出口国）。
同时，金银因通胀担忧减弱、加息预期降温而上涨。黄金接近三周高点。纽约黄金期货涨3.3%，至4,843.10美元。荷兰国际分析师称：中东局势升级期间被迫平仓削弱了黄金避险吸引力，目前金价较2月底高点低约11%。
重点个股表现
能源股盘前普跌：西方石油跌超7%，康菲石油跌超6%。
航空股盘前普涨：阿拉斯加航空涨超9%，达美航空涨超8%。
波音盘前涨近4%，获美国国防部七年合作协议。
英特尔盘前续涨约5%，加入马斯克“Terafab”。
苹果盘前涨超2%，古尔曼称折叠屏手机有望如期发布。
达美航空盘前大涨11%，Q1调整后净利超预期。
李维斯盘前涨超8%，Q1业绩超预期并上调全年指引。
特斯拉盘前反弹约5%，发布FSD V14.3版本，有重大技术突破。
晶科能源盘前涨超4%，海外订单持续增加。
台积电盘前涨5.7%，获高盛上调目标价至550美元。
编辑：郭明煜
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