券业去年助力实体经济直接融资突破8万亿元

本报记者周尚伃

4月8日，《证券日报》记者从多家券商获悉，中国证券业协会日前向行业机构下发了《证券公司2025年度经营情况分析》。相关数据显示，2025年，证券行业全年为实体经济提供的直接融资规模超过8万亿元，并为105.58万亿元客户资产提供托管服务。

行业经营质量和效益持续改善。去年，证券行业实现营业收入5411.71亿元、净利润2194.39亿元，同比分别上升19.95%、31.2%。与此同时，行业盈利覆盖面明显扩大，共有128家公司实现盈利，盈利面达到85.3%，行业平均净资产收益率为6.79%，较上年提高1.29个百分点。

从收入结构来看，2025年，券商业务体系呈现多点支撑、分布均衡的特点。自营业务、经纪业务、利息净收入、投行业务、资管业务五项收入占比总体稳定，分别为34.24%、33.68%、11.95%、7.38%、4.41%。其中，自营业务凭借稳定的业绩表现，继续位居券商第一大收入来源，成为行业营收的重要支柱。

在细分板块中，经纪业务增长最为突出。2025年，全行业经纪业务净收入达1822.84亿元，同比增长42.5%。同期，全行业自营业务收入为1853.24亿元，股票投资规模同比增长36.47%，股票投资规模占自营投资总规模的比例同比上升2.28个百分点。

在落实“以投资者为本”理念方面，券商积极推进互换便利操作，强化逆周期布局力度。截至2025年末，互换便利操作金额累计达到1050亿元，为A股市场引入增量资金，提升了资本市场的内在稳定性。

与此同时，上市券商也积极回馈投资者，一年内多次分红逐渐成为常态。2025年，现金分红和回购金额连续两年超过500亿元，切实增强了投资者的获得感，引导投资理念向长期价值投资转型，并推动形成投融资更加协调的市场生态。

在打造多元化金融产品矩阵、增强优质产品供给方面，2025年，围绕数字金融发展，证券行业借助AI赋能、投顾团队建设、投研能力增强等举措，持续丰富A股市场指数、ETF、衍生品等产品与服务。

2025年，证券行业不断增强服务科技创新的能力，依托多层次资本市场，综合运用股票、债券、并购重组等金融工具，精准支持科创企业发展，为培育新质生产力、夯实和壮大实体经济基础注入强劲动力，全年服务实体经济直接融资超过8万亿元。

在股权融资领域，券商紧扣新质生产力发展方向，构建覆盖不同类型、不同发展阶段企业的全生命周期服务体系。2025年，行业共服务116家企业完成IPO，融资金额1317.71亿元；其中，服务78家企业登陆科创板、创业板和北交所，融资708.98亿元，IPO数量和融资金额分别占全市场的67.24%、53.8%，进一步畅通“科技—产业—资本”的良性循环。

在债券融资领域，券商通过创新债券工具供给，进一步拓展科创企业融资渠道。2025年，券商作为发行主体共发行科创债79只，融资金额834.4亿元，并从债券发行、资金投资到债券做市等环节，加强对科创企业的全链条支持。全年券商承销科技创新债券998只，合计金额1.02万亿元，同比增长66.52%。

在并购重组领域，随着“并购六条”及重组新规落地实施，A股并购重组市场活跃度明显提升。2025年，上市公司累计披露并购重组交易超过4000单，其中完成重组超过2000单，涉及交易金额超过1.7万亿元。作为独立财务顾问，券商充分发挥专业优势，全年服务82家上市公司完成重大资产重组，交易金额超过6000亿元，助推上市公司实现外延式和跨越式发展。