百亿私募一季度业绩报喜，超八成机构实现正增长

本报记者昌校宇

百亿规模私募机构在第一季度交出了一份令人瞩目的答卷。根据私募排排网发布的最新数据，在85家披露业绩的百亿元级私募中，其管理产品整体收益率录得2.01%，其中70家机构旗下产品实现盈利，占比达到82.35%。

就收益分布而言，在上述实现盈利的百亿级私募中，有15家机构产品收益率不低于5%，其中2家突破10%。上海久期投资有限公司（简称“久期投资”）和海南进化论私募基金管理有限公司等机构表现抢眼。

针对百亿私募一季度为何能取得好成绩，深圳市前海排排网基金销售有限责任公司研究员张鹏远在接受《证券日报》采访时指出：“这主要归功于私募机构在三大投资管理方面的优势：第一，仓位与配置调整灵活，机构普遍精细化管理仓位，根据市场走势及时调仓，有效规避了单边波动风险；第二，精准捕捉市场主线，重点布局AI（人工智能）算力、半导体等高景气成长赛道，同时搭配黄金等避险资产，兼顾了震荡市中的结构性机会与防御需求；第三，持续优化风控与投资策略，依托深度基本面研究践行逆向投资，避开交易拥挤的过热板块，从而保障了业绩的稳定性。”

从策略层面分析，百亿私募各产品线表现不一，其中期货及衍生品策略表现最佳。数据显示，一季度该策略产品平均收益率达到5.05%，84.09%的产品实现正收益；多资产策略紧随其后，凭借优秀的资产配置能力，平均收益率为4.78%，正收益占比为84.21%；虽然股票策略波动较大，但仍逆势获得正收益，平均收益率为0.63%。

关于A股市场的后续走势，星石投资相关负责人向《证券日报》记者分析道：“中国经济基本面依然强劲，核心资产的确定性溢价将逐渐显现。在全球流动性收紧的预期下，市场将更依赖业绩驱动，建议重点关注业绩加速释放的高景气产业，以及调整充分且性价比凸显的核心中国资产。”

久期投资方面表示，股票投资仓位保持较高水平。在战略层面，公司持续看好市场，低利率环境正推动资金流入权益市场，上市公司股东回报率提升、中国制造业与科技实力显现等核心逻辑未变；在战术层面，短期内将规避投机操作，并严格收紧股票的入池标准。”