债基逆势获利后布局 战后民粹财政料将推升长端利率

这家在全球债券普跌中逆势获利的基金正预测，为应对能源危机，各国政府或将加大财政支出力度，从而推动全球利率曲线变陡。

管理资产达30亿欧元（约35亿美元）的Carmignac灵活债券组合当前策略聚焦于短债品种，其逻辑在于市场预期央行加息概率下降将带动短端收益率走低。

然而该法国资管机构固收板块联合负责人Guillaume Rigeade指出，面对经济减速压力，各国大概率会出台财政刺激方案，进而抬升长端债券收益率。

他接受采访时称，伊朗战事所引发的经济冲击将促使各国采取"民粹主义政策扶持企业与家庭"，"政府将承受巨大民意压力而扩大民生支出。"

Rigeade的采访最初于周二进行，彼时美伊双方尚未签署为期两周的停火协定。该协定公布后曾引发短债强劲上扬。他周三补充道，尽管经历此轮估值修复，短债仍具投资吸引力。随着市场对停火前景的乐观预期降温，法国2年期国债收益率周四回升约6个基点至2.71%。

数据显示，该基金3月份录得0.5%的正收益，而同期全球政府债指数则下滑3.4%。在Morningstar Direct欧元灵活债券策略的282只产品中排名次席。其3月业绩主要得益于在多数市场实施的负久期操作，该策略可在收益率上行时实现盈利。