摩根大通梳理中东油气受损全景

据追风交易台消息，摩根大通大宗商品研究团队于4月9日发布了一份报告，首次对海湾地区冲突中能源设施的战损情况进行了系统量化。

当市场常常被笼统的“遇袭”新闻标题牵动情绪时，这份报告则为专业投资者判断真实供应扰动提供了重要参照。

冲突持续近六周，基础设施所承受的破坏不可低估。报告提到：

在这场冲突中，新闻标题通常只强调设施遭到破坏，却很少说明具体规模。设施“被命中”，基础设施“被瞄准”……但市场真正需要的量化与定性信息却并不常见。

目前可以确认的是，在冲突爆发后的近六周内，海湾地区已有超过60处能源基础设施受到无人机和导弹袭击波及，其中约50处出现了不同程度的损伤。

虽然大部分袭击未必会引发长期停摆，但至少有8处资产受损严重，修复周期可能十分漫长。

比如，卡塔尔Ras Laffan油气综合体若要恢复其17%的受损产能，可能需要数年，而巴林Sitra炼油厂则连续两次遭受打击。

在此次冲突中，原油炼化环节受到的冲击最为直接。据测算，20家受影响炼油厂合计关停了约240万桶/日的产能。

尽管大多数设施属于预防性停运或已经重新启动，但恢复进度仍存在明显差异：

约90万桶/日的产能可在几周内恢复，另有80万桶/日大约需要一个月；剩余约70万桶/日产能（主要集中在巴林Sitra和伊朗德黑兰炼油厂）则预计需要更久的修复时间。

真正让市场提高警觉的，是沙特方面公布的受损完整情况。

随着沙特境内上游、中游及下游多处关键设施（包括东西部管道、Manifa和Khurais油田等）被证实遭袭，事件性质已出现根本性变化。对此，摩根大通评价称：

沙特当天的声明让破坏情况变得更加具体，也使叙事从零星中断转向可量化的供应冲击。

尤其是在停火协议宣布后仅数小时，东西部管道泵站便遭到袭击，直接造成70万桶/日的吞吐能力损失。

鉴于该管道是每日约500万桶原油运输的重要替代通道，这一战略枢纽受损所带来的影响极其深远。