光大期货4月15日期市评析

股指期货：

（王东灜，从业资格号：F03087149；交易咨询资格号：Z0019537）

上个交易日，全球主要股指普遍上扬，日韩股市表现尤为亮眼。Wind全A指数收高1.28%，成交量达2.4万亿。其中，中证1000和中证500分别攀升1.49%和1.52%，沪深300上扬1.19%，上证50微涨0.58%。尽管美伊和谈暂时搁浅令市场担忧情绪升温，但多数投资者仍看好双方最终达成共识。短期内，资产价格剧烈波动或成常态，地缘风险因素难言彻底消退。能源价格持续高位运行引发通胀忧虑，市场预计美联储年内或维持利率不变，而日欧央行可能转向紧缩周期，资金面变化值得持续跟踪。在宏观环境存在变数之际，科技板块的确定性优势愈发凸显。近期三星、Anthropic等AI产业链龙头陆续披露一季度业绩，盈利水平大幅提升，预计后续市场热点将再度聚焦科技主题。国内PPI转正对股市影响基本中性，未来需观察涨价预期能否顺利传导至下游，外需强度将成为关键因素。（王东灜，从业资格号：F03087149；交易咨询资格号：Z0019537）

国债期货：

（朱金涛，从业资格号：F3060829；交易咨询资格号：Z0015271）

国债期货收盘涨跌互现，30年期主力合约上扬0.11%，10年期主力合约走高0.14%，5年期和2年期主力合约分别微升0.07%和0.02%。4月14日，人民银行实施10亿元7天期逆回购操作，利率持平于1.4%。据qeubee数据，当日有5亿元逆回购到期，合计净投放资金5亿元。资金利率方面，DR001持平于1.23%，DR007小幅回落至1.36%。尽管通胀预期升温，但货币政策维持支持性基调，宽松资金面为债市提供支撑。经历此前调整后，目前国债长短端利差已扩大至合理水平，在流动性充裕、通胀担忧缓解的环境下，债市呈现企稳回升态势，预计短期将维持偏强震荡格局。

贵金属：

（展大鹏，从业资格号：F3013795；交易咨询资格号：Z0013582）

隔夜伦敦现货贵金属价格震荡上行，金银比价回落至60.7左右，铂钯价差扩大至518美元/盎司上下。美国3月PPI同比增幅达4%，创2023年2月以来新高，但明显不及市场预估的4.6%；核心PPI环比仅微升0.1%，大幅低于预期值和前值0.5%，同比涨幅3.8%，较前月3.9%略有放缓。短期来看，通胀忧虑有所降温，但上游原材料价格压力仍然突出。地缘局势方面，特朗普表示美伊对话或于未来两日内于巴基斯坦重启；美以黎三方谈判落幕，美方称已就解除真主党武装问题达成共识。近两日金融市场的走势显示，投资者对美伊争端通过谈判解决的预期保持乐观，风险偏好持续改善，金价有望延续强势表现，但仍需警惕地缘局势反复对价格造成的短期波动。对于白银、铂金和钯金品种，短期内料将跟随黄金走势波动，建议短线灵活应对，战略性布局可待黄金走势趋稳后再做考量。

编辑：李铁民

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