平安基金林清源押注燃气轮机，年化收益超20%，马斯克观点高度一致
来源：今晚吃基
各位基友，最近翻看基金榜单时，基哥发现了一款让人眼前一亮的产品！
马斯克在过去一年里多次提及，AI发展的下一个拦路虎并非芯片，而是电力。他认为芯片产能的增长速度将远超电网的供电能力，特别是美国电网老化问题突出，数据中心必须实现全天候不间断供电。
在访谈中，马斯克谈及燃气轮机时直言不讳。他指出，面对AI数据中心爆发式的用电需求，燃气轮机是目前最可行的应急手段。他还剖析了供应链痛点，指出叶片和导向叶片是制造难点，全球能生产这些高温合金部件的企业寥寥无几，订单早已供不应求。
他透露，为了给xAI的Colossus超级算力集群供电，团队不得不大量使用移动或临时燃气轮机，甚至从海外调运机组以迅速提升发电能力。简而言之，就是“电网跟不上，我就自建电站”。利用燃气轮机作为“应急电源”，凭借其启动快、负荷大、建设周期短的特性，完美契合了AI数据中心极速扩张的需求。
基哥发现，国内竟有一位基金经理与马斯克的观点不谋而合，他就是平安基金的林清源。
林清源拥有美国宾夕法尼亚大学工程硕士学位，自2015年起担任基金经理，经验丰富。2023年2月，他从融通基金转投平安基金，目前掌管着平安鑫安、平安鼎越等5只产品，一季度管理规模已超70亿元，随着AI电力板块的上涨，其规模还在持续扩大。
当市场疯狂追逐“光”（光模块、芯片）时，他却独辟蹊径，重仓布局“电”。
目前众多科技主题基金都在大举扫货光模块、半导体等AI硬件，林清源管理的基金却反其道而行之。查看其一季度持仓，燃气轮机相关的电力设备占据了重仓股的半壁江山。
他在季报中直言不讳地表示：“在全球AI数据中心加速建设的背景下，我们深化了‘算力尽头是电力，AI下半场即能源’的投资逻辑，重点聚焦AI发电设备，特别是燃气轮机领域。展望未来，我们将继续围绕AI电力，特别是高景气的燃气轮机环节进行深度配置。”
林清源也清晰地阐述了其选股策略：
“我们的选股遵循‘中国制造+北美定价’的框架。我们甄选了那些既是全球AI基础设施‘卖铲人’，又属于中国制造业的优质企业。这些公司利用中国供应链优势，填补北美未来3-5年的电力设备产能缺口。从空间上看，这些公司多处于传统制造板块，关注度较低，处于估值洼地，具备较大的估值提升空间。”
他的投资逻辑，普通人也能听明白
林清源将AI比作一个胃口日益庞大的巨人：芯片是大脑，光模块是神经，但如果缺乏持续的“电力”供给，再强大的大脑也会因“饥饿”而停摆。
现实情况正如他所言——北美许多数据中心的电网已服役三四十年，老化严重，AI训练和推理需要24小时高密度不间断供电。短期内最现实的解决方案便是燃气轮机：启动仅需10-30分钟即可满负荷，可用率超95%，建设周期短，能迅速为AI“续命”。全球巨头订单已排至2030年以后，设备价格持续上涨。
马斯克访谈中提及的叶片和导向叶片供应链紧张，与林清源的重仓方向不谋而合。其核心持仓应流股份（专注燃气轮机高温合金叶片、环形锻件等核心零部件）及相关高温合金、锻件企业，恰好卡住了燃气轮机最核心、扩产最难的环节。
马斯克在海外急推燃气轮机，中国供应链则凭借成本、速度和完整产业链，成为全球AI能源升级的“卖铲人”——两者的底层逻辑高度一致。
这并非一时冲动，早在一年前他便开始布局。
最关键的是，他布局AI电力并非追热点。
核心重仓股应流股份早在2025年二季度便进入平安鼎越前十大重仓，此后一直保持高配，表明他在市场广泛关注AI能源之前，就已悄然布局关键环节。
2025年四季度是其切换力度显著加大的节点：全球AI算力基建进入高峰，能源供给成为最大瓶颈，他果断深化调仓，重心进一步聚焦于AI发电设备，尤其是燃气轮机，逐步从算力硬件转向能源底座。
今年的业绩表现如何？
2026年一季度，AI电力行情逐步验证了他的判断，其管理的几只产品今年以来收益均超20%（部分时点近一年更高），在全市场主动权益类基金中排名靠前，堪称一季度黑马！
短短一个季度，林清源管理的基金规模显著增长。平安鑫安从约7000万元增至20多亿元，平安鼎越从约1.3亿元增至20多亿元，加上其他产品，总规模估计接近100亿元。
基哥总结一下：
马斯克在访谈中喊出“电力是AI命门”，并直接用燃气轮机为xAI数据中心供电；林清源则用实际持仓和提前布局验证了这一观点。作为普通投资者，我们未必能买到他的基金，但至少可以思考：在AI热潮中，除了追逐热闹的“光”，底层的“电”同样值得关注。
责任编辑：郭栩彤
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