新能源车险承保量暴增四成亏损收窄，头部险企集体扭亏突围

2025年，中国新能源车险市场呈现“冰火两重天”景象：全年承保新能源车达4358万辆，同比增幅40.1%，保费规模突破1900亿元大关，然而行业整体承保亏损仍达56亿元。不过，亏损额度较上年减少1亿元，综合成本率降低1.3个百分点，释放边际改善信号。更关键的是，人保财险、平安产险、太保产险“三巨头”首次齐声宣布新能源车险业务实现承保盈利。在规模扩张与盈利压力交织的表象下，一场依托数据、技术与精细化管理的行业分层变革正加速演进。

新能源汽车市场渗透率的不断走高，为车险行业开辟了巨大的增量空间。2025年，全行业承保新能源车辆4358万台，同比增加1248万台，增幅达40.1%；保费收入总计1900亿元，对应风险保障额度高达159万亿元。

然而，亮眼规模数据难掩盈利窘境。行业整体承保亏损56亿元，虽同比减亏1亿元，但已是连续数年陷入亏损泥潭。赔付压力尤为严峻：赔付率突破100%的高风险车系多达143个，同比增加6个。这表明，在尚未计入保险公司运营开支前，这些车系的保费已不足以支付赔款。

新能源车险为何“增收不增利”？症结在于新能源车与燃油车风险结构的根本性差异。量化数据显示：新能源单车风险成本约为燃油车的2.2倍，而保费水平仅为燃油车的1.7倍。这0.5倍的差距，正是行业持续亏损的直接根源。

从成本端看，维修费用与出险频次形成“双高夹击”。一方面，新能源车维修开支远超燃油车：一体化压铸车身小刮擦也可能导致数万元维修账单，集成在保险杠内的激光雷达在追尾事故中常需整体更换；加上多数车企采用封闭式授权维修体系，配件与工时费普遍居高不下。另一方面，新能源车出险概率显著偏高：营运车辆占比比燃油车高出10个百分点，使用强度大；35岁以下年轻车主占比高出14个百分点，驾驶经验不足，叠加车辆加速快、静音性好，事故率随之攀升。

从收入端看，保费充足性明显不足。一是大量兼职网约车按私家车投保、兼职营运货车按非营运货车投保，而私家车保费仅为营运车的一半左右，保费收入无法匹配实际风险。二是此前定价系数区间过窄，难以真实反映高风险车辆的实际成本。入不敷出，亏损自然难以避免。

在行业整体承压之际，市场参与者的经营业绩呈现明显分层。人保财险、平安产险、太保产险三大巨头依靠规模优势、数据沉淀与精算能力，率先实现盈利突破。

2025年，人保财险新能源车险保费规模达671亿元，同比增长31.9%，承保新能源车1556万辆，增幅34.3%。尽管面临出险率高、维修成本高、人伤赔付上升三重压力，人保财险凭借在数据、定价、渠道、成本控制等方面的专业优势，已在新能源车险领域建立领先地位并实现盈利，承保利润同比提升53.6%。

平安产险新能源车险保费收入524.80亿元，同比增长39.0%，市场占有率27.7%。“每4辆新能源车就有1辆由平安承保。”依托精准定价、理赔服务与风控能力，平安将综合成本率控制在100%以内。新能源车车主平均年龄比燃油车车主年轻2.5岁，构成了高潜力、高价值的客户基础。

太保产险为超过630万辆新能源车提供保障，较2024年增长约37%；新能源车险保费收入250.17亿元，在车险业务中占比22.6%，提升5.6个百分点。受益于前期战略卡位，公司新能源家用车业务已迈入稳定盈利阶段。

三巨头2025年新能源车险保费合计1445.97亿元，占行业总保费76.1%，市场集中度进一步提高。这种分化的底层逻辑在于，头部险企形成了“规模—数据—定价—成本管控”的良性循环：海量承保带来丰富理赔数据，支撑定价模型持续优化，规模效应又增强了产业链议价权，有效压缩维修与运营成本。相比之下，中小险企受制于数据匮乏、定价能力欠缺、体量有限，既难实现精准风险定价，也无法在维修环节获得议价优势，大概率仍深陷亏损。

面对连年行业亏损，监管部门、保险公司与汽车企业正多维度协同施策，探索可持续发展路径。

政策层面，定价市场化改革取得关键进展。2025年1月，金融监管总局等四部门联合发文，提出完善市场化条款费率形成机制。近期，新能源车险自主定价系数区间由[0.6,1.4]扩大至[0.55,1.45]，这是继2025年9月后的再度调整。上下各放宽0.05的定价弹性，有助于提升保费充足性，部分缓解险企经营压力，“一车一价”时代加速来临。

更关键的是，智能驾驶技术的推广正从源头上重塑风险结构。2025年国内乘用车市场L2级及以上智能辅助驾驶渗透率达67.6%。配备自动紧急制动系统（AEB）的货车，赔付风险较未配备车辆降低7%。受老旧车型占比提升、驾驶行为改善、辅助驾驶技术进步等因素驱动，新能源车出险率已开始回落。国内新能源车型风险分级体系正在筹建，将促使车企更加重视并持续提升车辆安全性与维修经济性。

2026年3月，北京将率先开展智能网联新能源汽车商业保险试点，在现有新能源车险框架下优化升级，实现L2至L4级智能网联新能源车的统一适配。这意味着从辅助驾驶到高度自动驾驶，一套完整的保险机制正在形成。未来，智驾技术水平将被纳入保费定价，技术越先进、安全记录越好的车型，保费越优惠。

在行业协同方面，中国精算师协会与中国银行保险信息技术管理公司表示，将把高赔付率车系的具体问题反馈给相关汽车制造商，推动其优化车辆安全性与维修经济性设计，合理控制车辆全生命周期使用成本。头部险企也在大力发展风险减量服务，平安产险累计减损超百亿元，人保财险通过“万象云”平台推动风控从“事后理赔”转向“事前预防”。

业内专家指出，降低新能源车险综合成本，不能仅依赖保险行业“孤军奋战”，更需要汽车产业在车辆设计、维修体系开放等环节深度协同。从费用端看，金融监管部门将持续巩固“报行合一”，费用率有望稳步优化。预计今年新能源车险综合成本率将进一步改善，盈利能力将持续提升。