美银证券下调蓝思科技H股目标价至24港元，维持买入评级

美银证券发布研究报告表示，把蓝思科技H股（06613）的目标价格从28港元调低至24港元，维持"买入"投资评级。该股现时对应2026至2027年预测市盈率为20倍，处于历史均值下方。对于蓝思科技A股（300433.SZ），该行将其评级从"买入"下调至"跑输大市"，理由是估值水平较高，当前市盈率为30倍，贴近历史均值，相较于苹果核心供应商平均21倍的估值呈现溢价；A股目标价从33元人民币下调至27元人民币。

蓝思科技第一季度出现亏损，主要由于运营费用高企以及汇兑损失所致，预计短期内汇率波动风险与安卓客户订单疲软的影响仍将持续。但公司有望受益于2026至2027年iPhone的产品规格提升，同时其多项新业务的拓展也将为长期增长提供支撑。美银证券将2026至2028年的盈利预期调降14%到24%。