法国三大电信商拟斥资240亿美元整合业务

财团获得的独家谈判期截至 5 月 15 日

简要摘要

法国布依格电信、Orange 以及伊利亚特集团（Free）为收购阿尔蒂斯集团旗下法国核心电信资产，提出了203.5亿欧元的报价。

法国布依格电信、Orange 及伊利亚特集团宣布，已恢复与阿尔蒂斯集团的谈判，计划收购其法国主要电信业务，并提交了一份修订后的收购方案，对相关资产估值203.5亿欧元，约240亿美元。

在经历数月的谈判后，各方于今年1月重新启动协商并进行了尽职调查。由法裔以色列亿万富翁帕特里克・德拉希控制的阿尔蒂斯集团，曾在去年10月拒绝了这三家公司针对其旗下以SFR品牌为主的法国核心电信业务提出的170亿欧元（含债务）收购要约。

若此交易达成，将彻底改变法国电信市场的格局，主要运营商将从四家减少到三家，参与方也将从行业整合中获得益处。此举紧随西班牙与英国发生的类似并购案例。欧洲电信业正经历一波合并浪潮，企业高管与监管机构均希望通过扩大规模来减轻竞争压力，并为基础设施与新技术投资筹集资金。

英国反垄断监管机构近期有条件批准了沃达丰(15.7, 0.11, 0.71%)与竞争对手Three在英国的业务合并，前提是两家公司承诺投资110亿英镑（约合148.8亿美元）建设下一代5G网络。在西班牙，Orange于去年10月完成了对MasOrange的全资收购，履行了2022年与MasMovil达成的合并协议。

布依格、伊利亚特、Orange与阿尔蒂斯周五发布联合声明称，该收购财团已获得截至5月15日的独家谈判期，以最终确定交易条款及相关文件。

收购方计划在三家公司之间拆分SFR的消费者业务部门，以及包括基础设施、通信频谱在内的其他资产与资源。

布依格电信将承担总对价的42%，同时获得SFR的企业对企业业务板块、相关客户资源，以及在人口低密度区域的移动网络运营权。

由法国电信业亿万富翁格扎维埃・尼尔控制的伊利亚特集团将出资31%，Orange则出资27%。本次资产拆分不包括各方在Intelcia、XP Fibre、UltraEdge及阿尔蒂斯技术服务公司的持股，也不包含阿尔蒂斯在法国海外领地的业务。

上述企业表示，该交易将有利于法国电信行业及更广泛的数字经济发展。

收购财团同时指出，本次报价仍需通过监管审批并与工会进行协商，最终能否达成交易仍存在不确定性。

摩根大通(309.95, 4.02, 1.31%)分析师在去年10月致客户的报告中写道，阿尔蒂斯集团正面临出售部分大规模原有业务以减轻债务负担的压力，这笔交易对其释放股权价值至关重要。债权人希望避免再次进行债务重组，而这三家电信巨头则将此次交易视为恢复市场平衡的关键。

责任编辑：郭明煜

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