华泰期货：基本面环比改善，钢价震荡偏强

来源：华泰期货

作者： 邢亚文

市场分析

截止周五收盘，螺纹钢(3487, -54.00, -1.52%)主力合约2610收于3133元/吨，热卷(3668, -61.00, -1.64%)主力合约2610收于3324元/吨。

供给方面，根据Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.2%，环比上周持平，同比去年减少0.36个百分点；高炉炼铁产能利用率89.78%，环比上周增加0.04个百分点 ，同比去年减少0.37个百分点；钢厂盈利率47.62%，环比上周减少0.43个百分点，同比去年减少7.36个百分点；日均铁水产量 239.5万吨，环比上周增加0.12万吨。本期五大材实际产量855.3万吨，环比减3.15万吨；其中，螺纹钢产量213.14万吨，环比减2.45万吨；热卷产量302.61万吨，环比增1万吨。

需求方面：Mysteel数据显示，本期五大材表需总量为903.57万吨，环比增加7.56万吨。其中，螺纹钢表需238.38万吨，环比增加9.24万吨；热卷表需310.74万吨，环比减1.98万吨。

库存方面：Mysteel数据显示，本周五大钢材品种的总库存量达到1764.56万吨，环比减少48.24万。本周螺纹钢库存810.96万吨，周环比减少25.24万吨；热轧卷板总库存量为419.98万吨，周环比减少8.13万吨。

整体来看，目前建材供应商基本面矛盾不足，供需结构环比好转，需求有待验证。板材供需结构弱平衡，高库存压制价格高度。关注中东进展、成本支撑、供需表现、产业政策、出口表现。

策略

目前建材供应商基本面矛盾不足，供需结构环比好转，需求有待验证。板材供需结构弱平衡，高库存压制价格高度。关注中东进展、成本支撑、供需表现、出口表现等。

单边：震荡

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

风险

地缘政治、库存变化、政策预期、交割博弈、钢厂利润、成本支撑等。