供需矛盾犹存，玻碱走势震荡

来源：华泰期货

作者：邢亚文

市场分析

玻璃(1439, -10.00, -0.69%)市场方面，本周行情震荡加剧，整体走势为先抑后扬，在低位出现反弹，最终收盘价较上周微跌0.1%。现货市场的交易氛围比较冷淡。

供应端，依据隆众资讯最新数据，全国浮法玻璃产量达到101.43万吨，环比微增0.96%，同比降幅8.57%。行业开工率为69.39%，较上期提高0.34个百分点；产能利用率维持在72.67%，环比不变。需求端，深加工企业平均订单天数为7.33天，环比增长7.33%，但同比下降20.8%；原片库存8.3天，环比上升4.87%，同比下降27.4%。库存方面，样本企业总库存为7652.0万重箱，环比增加118.3万重箱（增幅1.57%），同比增加17.58%。折算库存天数为34.8天，较前值增加0.2天。总体而言，玻璃产量虽有小幅回升，但供应宽松局面未变；传统旺季表现不及预期，下游订单表现平平，需求偏弱；库存持续增加，去库压力较大。短期内玻璃市场仍处于“供需双弱且行业亏损”的状态，需留意宏观环境及下游订单恢复情况。

纯碱市场方面，本周盘面价格逐步止跌并趋于平稳，收盘价与上周持平。现货报价随盘面波动，成交均价企稳，下游以刚需补库为主。

供应端，依据隆众资讯数据，国内纯碱产量为77.86万吨，环比增加3.94万吨（涨幅5.34%）。综合产能利用率升至82.21%（上周78.04%），环比提升4.16%。需求端，下游维持刚需补库，未见主动囤货迹象。库存端，企业库存187.94万吨，环比微涨0.29%，同比增加9.82%。整体来看，本周价格企稳属于低价区间修复，供需无明显改善。下游需求疲软及高库存压力仍将限制价格上涨幅度。

策略

玻璃走势：震荡

纯碱走势：震荡

跨品种：无

跨期：无

风险

风险因素包括能源价格、宏观数据、纯碱出口量及浮法玻璃产线冷修复产情况等。

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责任编辑：朱赫楠

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