长城基金看好：科技领涨，价值股回暖

近期，A股市场风险情绪回暖，各大指数稳步上扬。观察申万一级行业，通信、综合及电子板块走势强劲，而石油石化、食品饮料与煤炭板块表现平平。

后市行情预计将保持向上趋势。首先，美伊冲突凸显了中国的产业竞争力，无论是技术升级还是全球制造业布局，中国资产都有望迎来价值重估。其次，市场风险约束逐步明确，悬着的心落地，悲观预期修复完毕，市场将回归自身发展逻辑。此外，资本市场改革加速，政策利好巩固了市场向好态势。最后，2026年财政政策提前发力叠加通胀回升，传统行业企稳迹象明显；面对巨大的中美算力鸿沟，中国新兴产业的投资力度将显著加大。

投资策略方面，随着市场情绪回暖与产业景气度共振，新兴科技领域或将成为主攻方向。建议重点关注：

一是科技制造：鉴于海外AI能耗增长及能源转型加速，建议聚焦中国出海的资本品与设备企业，例如电力设备、新能源及工程机械；同时，AI产业趋势未改，中国科技投入增加，可关注人工智能及基础设施，涵盖半导体、通信设备、机械装备及有色金属等。

二是内需价值：财政政策前置发力以刺激内需，通胀回升有望触发涨价与补库的正向循环，该板块景气度相对独立于地缘政治。建议关注城市更新相关的建材与建筑，以及内需回暖的酒店、大众消费品及航空等。

三是大金融：包括非银金融及银行等板块。

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责任编辑：杨赐

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