小摩研报：紫金黄金国际获“增持” 目标240港元

摩根大通发布的分析报告显示，紫金黄金国际（02259）在2026财年的首个季度实现了8.07亿美元的净利润，较去年同期激增385%，环比也增长了16%，这一数字相当于全年市场预期的22%。该机构决定维持“增持”评级，并设定了240港元的股价目标。鉴于集团在铜和黄金价格方面的良好预期以及交易量的稳步提升，摩根大通将紫金矿业A股、H股以及紫金黄金国际视为行业内的优选标的。

报告分析认为，身为紫金矿业子公司的紫金黄金，正通过并购和资源扩张打造强劲的增长引擎，预计2023至2025年间黄金产量将保持15%的年均复合增长率。该行预计收购Allied Gold将在2026年上半年完成，并于下半年开始贡献产量，届时2026年总黄金产量有望达到64吨。即便不考虑此次收购，现有矿山的产能也足以支撑15%的年复合增长。在乐观的黄金价格走势和强劲的成长管道支撑下，该行预测紫金黄金2025至2028年的净利润复合年增长率将高达64%。

编辑：卢昱君

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