瑞银给予地平线机器人-W买入评级 目标价定为13.2港元

瑞银发表研究报告指出，地平线机器人-W（09660）在产品发布会上展示了三项新品，涵盖高端智驾方案（HSD）V1.6版本、采用5nm制程的星空Starry 6舱驾融合芯片，及KaKaClaw车载操作系统。该公司计划于年内晚些时候发布HSD V2.0版本，预计将实现更接近人类驾驶习惯的自动驾驶功能。瑞银给出13.2港元目标价及买入评级。

研报指出，此次发布会最引人注目的亮点是舱驾融合芯片的技术成熟度与市场吸引力，目前已获得超过十家合作方认可。与此同时，该公司正在向汽车AI Agent方案提供商转型，依托其在系统级芯片（SoC）、全栈自动驾驶方案及边缘AI模型领域的技术积累，打造操作系统平台。

瑞银认为该战略将巩固公司在自动驾驶SoC及座舱方案市场的竞争优势，预计市场对本次发布会将给予积极反馈。目前瑞银的估值模型暂未计入新产品的潜在收益贡献，后续将对预测进行重新评估。