券商一季报冰火两重天 中信净利破百亿 财通东北翻倍 国盛暴跌

券商行业强者恒强态势愈发显著。

2026年一季报披露工作已近尾声，截至4月26日，共有14家券商上市主体交出了答卷，业绩差距已从“温差”演变成了“冰火两重天”。

“行业龙头”中信证券(26.230, -0.25, -0.94%)继续领跑，单季度净利润罕见地突破百亿大关；部分中型券商如财通证券(8.300, 0.06, 0.73%)、东北证券(8.310, 0.01, 0.12%)等也实现了净利翻番；反观另一侧，国盛证券(12.390, -0.21, -1.67%)、国元证券(7.320, -0.04, -0.54%)、湘财股份(9.110, -0.23, -2.46%)以及华林证券(15.250, -0.27, -1.74%)等则遭遇业绩下滑，其中国盛证券净利同比骤降超九成。

中信单季净利破百亿、东财延续高增长

今年一季度，市场交易总体活跃。上交所数据显示，一季度新增开户1204.2万户，同比大增六成以上；融资融券同样释放积极信号，一季度新开两融账户47.84万户，同比增51%；同时，投行业务也在回暖。

在此环境下，部分券商抓住机遇，业绩实现大幅增长。

头部券商优势明显。中信证券一季度营收231.55亿元，归母净利润102.16亿元，同比增幅分别达40.91%和54.6%，成为首家单季净利破百亿的券商。若剔除已披露业绩的国泰海通(16.720, -0.07, -0.42%)和东方财富(19.700, -0.19, -0.96%)，中信一家的净利润体量仍相当于其余12家中小券商净利之和的2.7倍。

对于增长原因，中信表示：“2026年一季度，资本市场保持良好发展态势，交易活跃度高，公司把握市场机会，各项业务协同发力，推动业绩较快增长。”

互联网券商东方财富一季度营收50.31亿元，同比增长44.34%；归母净利润37.38亿元，同比增长37.67%。其增长逻辑独特——依托流量优势，东财快速完成从“开户”到“两融”的转化。一季度其手续费佣金净收入28.67亿元，同比增长46.45%；利息净收入11.01亿元，同比增长53.6%。东财解释称：“增长主要系证券手续费及佣金净收入同比增加。”

财通、东北净利翻倍增长

中型券商财通证券成为目前最大“黑马”。一季度营收16.51亿元，同比增长54.41%；归母净利润6.17亿元，同比大增113.03%，增速居已披露券商首位，单季净利创历史新高。

财通表示，营收增长得益于投资收益、公允价值变动及手续费佣金增加。一季度各板块协同：投资新增17个股权项目，投行保荐2家企业过会，财富产品代销规模大增，多元驱动增长。

东北证券同样净利翻倍。一季度营收13.26亿元，归母净利润4.10亿元，同比大增102.84%。动力来自财富管理和投资业务，其中投资收益同比大增132.43%至6.17亿元；手续费佣金净收入7.05亿元，同比增长32.92%。

国金证券(8.650, 0.10, 1.17%)一季度凭借手续费佣金净收入大增70.99%，推动归母净利润6.92亿元，同比增长18.83%。投行业务成亮点——投行手续费净收入3.44亿元，同比大增175.99%。而华西证券(8.490, -0.06, -0.70%)归母净利润同比增长30.76%，经纪业务大幅增长，助推其连续两年一季度正增长。

部分中小券商业绩暴跌

几家欢喜几家愁。14家已披露券商中，多家中小券商净利润断崖式下滑，自营业务尤其是权益类资产公允价值波动，成为拖累业绩的共同“杀手”。

今年一季度头部券商国泰海通业绩下滑有特殊原因，归母净利润63.88亿元，同比下滑47.82%，但扣非后归母净利润达57.11亿元，同比大增73.43%。解释称，利润总额、归母净利润下降系上年同期吸收合并海通产生负商誉，导致营业外收入较高。

国盛证券是下滑最剧烈的券商，归母净利润仅146.87万元，同比暴降97.91%。暴跌原因系对HTT（原“趣店”）投资。公告称，业绩大幅减少因子公司持有的HTT股票市值波动，大幅减少利润总额及净利润。

湘财股份业绩下滑也与公允价值变动相关。一季度归母净利润2410.03万元，同比下滑50.98%。公司称受行情波动，子公司湘财证券金融资产公允价值变动收益大幅下降，当期损失2.07亿元，而上年同期仅772.67万元，直接拖累盈利。值得注意的是，湘财财富管理核心业务仍在增长，利润端“账面亏损”属随市波动，未来有回冲可能。

哈投股份(7.080, -0.20, -2.75%)和华林证券则面临另一重压力。

哈投股份一季度营收9.99亿元，同比增长2.76%，但归母净利润7947.13万元，同比下滑33.03%。下滑“元凶”是证券业务投资收益大幅锐减——报告期投资收益仅643.01万元，较上年同期的2.84亿元近乎腰斩。

华林证券呈现“增收不增利”：一季度营收3.74亿元，同比增长15.19%，但归母净利润9376万元，同比下降9%。利润下滑因科技金融转型下信息技术投入加大，叠加公允价值变动损失扩大，拖累整体盈利。

国元证券一季度归母净利润5.42亿元，同比下滑15.38%，主要系债券处置收益减少导致投资收益大幅缩减。西部证券(7.080, 0.00, 0.00%)归母净利润同比微降2.25%，虽经纪、资管、利息净收入均大幅增长，但业务及管理费等营业支出明显增长，抵消了收入增势。

（文章来源：券商中国）