花旗维持中海油田服务买入观点 目标价上看11.6港元

花旗在研报中表示，继续给予中海油田服务（02883）“买入”评级，目标价定为11.6港元，对应其预计2026年1倍市账率，较历史均值高出1个标准差。

中海油服今年首季实现纯利8.56亿元人民币，同比下滑4%，但环比提升35%。若扣除约3亿元人民币的汇兑损失，核心盈利为11.6亿元人民币，同比增加34%，环比则下降6%，整体季度表现略低于市场预期。管理层指出，较大的汇兑亏损主要源于母公司与海外子公司之间在会计处理上的货币差异，并非经营层面因素所致。公司目前正积极研究调整功能货币，或通过债转股等方式，以降低未来相关影响。

报告提到，从钻井业务来看，自升式平台和半潜式平台首季使用率分别达到91%和97%。在油田技术服务方面，该板块首季收入及EBIT同比分别增长5%和18%，主要受海外综合服务业务快速扩张推动。