刚刚集体下挫！特朗普谈判突传新变

美伊和谈再次出现波折！

4月28日午后，日本股市一开盘便出现集体走跌，截至收盘，日经225指数跌幅超过1%。早盘时段，黄金、白银等有色金属曾一度走强，但很快转弱并全面回落。与此同时，比特币、以太坊等虚拟货币在过去24小时内的跌幅均在2%以上。与之相对，原油价格仍保持反弹态势。

在地缘层面的不确定性仍在上升。据美国阿克西奥斯新闻网站在当地时间26日报道，美国方面已收到伊朗通过巴基斯坦转交的谈判新方案。随后，今天的消息进一步指出：路透社援引相关美国官员的话称，特朗普当天早些时候与国家安全团队就伊朗提出的方案进行了讨论，“他（特朗普）不喜欢这个方案。”该官员表示。

美国白宫新闻秘书莱维特27日在记者会上确认，特朗普及其国家安全团队当天召开会议，讨论伊朗方面提出的谈判新方案。莱维特称，会议是否已结束仍不确定，但相关方案确实在被讨论之中。与此同时，她表示“不会抢在总统或国家安全团队之前”发表更多表态。

伊朗媒体称，伊朗向美国递交了一套分为三阶段推进的谈判框架。若美方接受该方案，谈判便可恢复。第一阶段将聚焦结束美以侵略，确保战火不会在伊朗与黎巴嫩再次燃起。第二阶段将围绕霍尔木兹海峡的管理展开。第三阶段则与伊朗核计划有关。

不过，路透社援引上述美国官员的说法称：在更早的时间里，特朗普与其国家安全团队讨论了伊朗提出的方案，“他（特朗普）不喜欢这个方案。”该官员补充道。

需要注意的是，当地时间27日，俄罗斯总统助理乌沙科夫在俄伊会谈后表示，俄方将结合来自美方与以方的相关信号，综合研判伊朗外长阿拉格齐所传递的信息，再决定下一步行动。他还称，俄方并不排除将俄伊会谈形成的看法转达给“大洋彼岸”（即美国）以及俄方最亲近的伙伴。

4月28日，亚太股市中，日本股市跌势更为明显。上午，日本央行表示，日本经济前景的风险偏向下行，而通胀风险则偏向上行。日本经济增速可能在2026财年放缓；同时预计经济将继续温和增长，但增速会有所减慢。展望来看，经济增速或将在2027财年起温和回升。

原油价格走高预计将压低企业利润，并影响家庭的实际收入。受原油上涨影响，2026财年CPI预测的同比涨幅出现显著抬升。后续需要重点留意中东局势的发展方向，进而对金融及外汇市场带来影响。相关方面必须谨慎关注，避免通胀明显偏离既定目标的风险变成现实。若原油价格维持在高位的时间超过预期，由于企业利润和家庭实际收入大幅下降，经济或将进一步放缓。与此同时，原油涨价更可能较以往更容易向各类商品与服务价格传导。

尽管在近两周里，股票市场呈现出一定的与战争“脱敏”特征，但油价对股市的抑制仍然存在。东方证券(9.340, 0.00, 0.00%)指出，地缘冲突带来的强不确定性，使得市场交易更偏向短周期——就像雾中行路，只盯着眼前，紧抓脚下。

5月市场情形预计将从对乐观情绪的定价，转向相对中性的环境。对应的是全球风险偏好回落、风险评估抬升，这也可能对国内风险偏好造成不利扰动。若国内风险偏好受到影响、市场意识到油价可能较长时间维持在高位，那么中期更具确定性的反而是安全主线，尤其是能源安全相关的制造业，例如光伏设备、风电、新能源车等。