地缘政治风暴：豪华车企面临基础油短缺危机

核心要点

随着伊朗局势升级，全球基础油供应紧缺正逐渐波及豪华汽车领域。业内人士和机构预警，若地区冲突持续，基础油库存恐将迅速耗尽。

霍尔木兹海峡的航运受阻事件影响日益扩大，国际能源署已将其定性为前所未有的能源安全挑战，而此次冲击的范围已远超原油、化肥和氦气等领域。

基础油是制造高品质润滑油、发动机油和工业用液体的关键成分。

三类和四类基础油，特别是聚 α- 烯烃（PAO），是高性能合成车用润滑油不可或缺的组成部分，对豪华汽车而言尤为重要。

据阿格斯媒体统计，海湾地区贡献了全球 20% 的三类基础油产量；去年，欧洲和美国进口的三类基础油中，分别有 72% 和 47% 来自该地区。

在伦敦、摩纳哥、洛杉矶等大都市，超级跑车需要使用这类特种基础油，以应对极高的运行温度、发动机转速和严苛的工况压力。

阿格斯媒体基础油定价负责人加布里埃拉・特怀宁在接受 CNBC 采访时指出：“顾名思义，基础油是所有成品润滑油的基石，广泛应用于汽车、工业、航空和海运等各个行业。只要有机械运转，就需要润滑，而润滑的来源就是基础油。”

近几周，阿格斯监测的基础油价格已攀升至历史最高位；自伊朗紧张局势加剧以来，北欧地区的三类基础油价格几乎翻了一番。

当前困境是多重不利因素叠加的结果：霍尔木兹海峡的长期航运中断、伊朗导弹袭击损坏了卡塔尔壳牌的珍珠天然气制油厂，以及巴林和阿联酋多家生产商因不可抗力宣布暂停供应。

作为全球基础油生产和三类基础油主要出口国之一的韩国，为确保国内供应稳定，近期已对精炼石油产品实施了强制性的出口限制。

特怀宁预测：“如此历史性的价格上涨最终将由下游买家承担，成本将层层传导至成品润滑油，并最终转嫁给消费者。”

她还补充说：“如果新的货源无法及时补充，现有库存可能在一个月内耗尽，这将直接限制成品润滑油的产量。车主或许可以推迟更换机油，但这不仅意味着更高的价格，而且油品也将越来越难获得。”

荷兰国际集团（ING）交通物流高级行业经济学家里科・卢曼认为，当前原油市场的紧张状况，加上亚洲和中东在基础油供应中的重要地位，无疑将引发一场供应短缺。

他在邮件中分析道：虽然供应链的中下游仍存在一定的周转库存，但交货时间将显著延长，补货将变得更加困难；加之整体油价上涨以及对亚洲供应的高度依赖，价格将面临进一步的压力。

会谈务实且形势严峻

美国独立润滑油制造商协会（ILMA）近期就基础油供应中断问题与美国国会议员进行了会谈。该机构表示，此次会面具有建设性且发人深省，各方均承认当前局势的严峻性，且短期内尚无明确的解决方案。

该协会指出，美国约 44% 的基础油常规供应来自波斯湾地区；并在 4 月 8 日发布了预警，表示市场冲击已经显现，供应中断正蔓延至多个行业。

代表独立润滑油生产商的 ILMA 预计，美国基础油市场至少在 2027 年之前都将持续面临供应压力，整个产业链上的企业都应为成本的急剧上升做好准备。

ILMA 首席执行官霍莉・阿尔法诺表示，润滑油行业正面临三重挑战：

她向 CNBC 透露：“多重因素叠加，导致美国近四分之三的三类基础油进口面临供应压力，同时，行业也无法通过使用二类基础油来弥补缺口。”

她还补充说，随着飓风季节的临近，一旦有风暴袭击美国墨西哥湾沿岸地区，可能直接导致美国二类基础油产能减少 30%–40%，三类基础油产量再下降 10%，本已紧张的供应链将进一步恶化。

责任编辑：郭明煜

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